Оценка по справедливой стоимости: что нужно знать о новом стандарте. Оценка активов по справедливой стоимости Мсфо 13 оценка справедливой стоимости кратко

Приложение А. Определения терминов Приложение В. Руководство по применению Приложение С. Дата вступления в силу и переход к новому порядку учета Приложение D. Поправки к другим МСФО (IFRSs)

Международный стандарт финансовой отчётности (IFRS) 13
"Оценка справедливой стоимости"

С изменениями и дополнениями от:

1 Настоящий стандарт:

(a) дает определение справедливой стоимости;

(b) излагает в едином МСФО основу для оценки справедливой стоимости; и

2 Справедливая стоимость - это рыночная оценка, а не оценка, формируемая с учетом специфики предприятия. По некоторым активам и обязательствам могут существовать наблюдаемые рыночные операции или рыночная информация. По другим активам и обязательствам наблюдаемые рыночные операции или рыночная информация могут отсутствовать. Однако цель оценки справедливой стоимости в обоих случаях одна и та же - определить цену, по которой проводилась бы операция, осуществляемая на организованном рынке, по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника рынка, который удерживает актив или имеет обязательство).

3 Если цена на идентичный актив или обязательство не наблюдается на рынке, предприятие оценивает справедливую стоимость, используя другой метод оценки, который обеспечивает максимальное использование уместных наблюдаемых исходных данных и минимальное использование ненаблюдаемых исходных данных. Поскольку справедливая стоимость является рыночной оценкой, она определяется с использованием таких допущений, которые участники рынка использовали бы при определении стоимости актива или обязательства, включая допущения о риске. Следовательно, намерение предприятия удержать актив или урегулировать или иным образом выполнить обязательство не является уместным фактором при оценке справедливой стоимости.

4 В определении справедливой стоимости особое внимание уделяется активам и обязательствам, потому что они являются основным объектом бухгалтерской оценки. Кроме того, настоящий стандарт должен применяться в отношении собственных долевых инструментов предприятия, оцениваемых по справедливой стоимости.

Сфера применения

5 Настоящий стандарт применяется в том случае, когда какой-либо другой стандарт требует или позволяет использовать оценку справедливой стоимости или раскрытие информации об оценках справедливой стоимости (а также таких оценках, как справедливая стоимость за вычетом расходов на продажу, основанных на справедливой стоимости или раскрытии информации о таких оценках), за исключением случаев, предусмотренных в пунктах 6 и .

6 Требования к оценке и раскрытию информации, предусмотренные в настоящем стандарте, не применяются в отношении следующего:

(a) операций платежа, основанного на акциях, попадающих в сферу применения МСФО (IFRS) 2 "Платеж, основанный на акциях";

(c) оценок, которые имеют некоторое сходство со справедливой стоимостью, но не являются справедливой стоимостью, таких как чистая цена продажи в МСФО (IAS) 2 "Запасы" или ценность использования в МСФО (IAS) 36 "Обесценение активов".

7 Раскрытие информации, требуемое настоящим стандартом, не требуется в отношении следующего:

(a) активов плана, оцениваемых по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 19 "Вознаграждения работникам";

(b) инвестиций в пенсионный план, оцениваемых по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 26 " Учет и отчётность по пенсионным планам"; и

(c) активов, для которых возмещаемая стоимость представляет собой справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36 .

Основа оценки справедливой стоимости, описанная в настоящем стандарте, применяется и к первоначальной и к последующей оценке в том случае, если использование справедливой стоимости требуется или разрешается другими МСФО.

Определение справедливой стоимости

9 Настоящий стандарт дает определение справедливой стоимости как цены, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки.

Актив или обязательство

11 Оценка справедливой стоимости осуществляется для конкретного актива или обязательства. Следовательно, при оценке справедливой стоимости предприятие должно учитывать характеристики актива или обязательства таким образом, как если бы участники рынка учитывали данные характеристики при определении цены актива или обязательства на дату оценки. Такие характеристики включают, например, следующее:

(a) состояние и местонахождение актива; и

(b) ограничения на продажу или использование актива при наличии таковых.

12 Влияние определенной характеристики на оценку будет отличаться в зависимости от того, как данная характеристика учитывалась бы участниками рынка.

13 Актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, может представлять собой следующее:

(a) отдельный актив или обязательство (например, финансовый инструмент или нефинансовый актив); или

(b) группа активов, группа обязательств или группа активов и обязательств (например, единица, генерирующая денежные средства, или бизнес).

14 Тот факт, является ли актив или обязательство отдельным активом или обязательством, группой активов, группой обязательств или группой активов и обязательств для целей признания или раскрытия информации, зависит от его единицы учета. Единица учета для актива или обязательства определяется в соответствии с тем МСФО, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости, за исключением случаев, предусмотренных в настоящем стандарте.

Операция

15 Оценка справедливой стоимости предполагает обмен актива или обязательства при проведении между участниками рынка операции на добровольной основе по продаже актива или передаче обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях.

16 Оценка справедливой стоимости предполагает проведение операции по продаже актива или передаче обязательства:

(a) на рынке, который является основным для данного актива или обязательства; или

(b) при отсутствии основного рынка на рынке, наиболее выгодном для данного актива или обязательства.

17 Предприятию нет необходимости проводить изнуряющий поиск всех возможных рынков для идентификации основного рынка или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодного рынка, однако, оно должно учитывать всю информацию, которая является обоснованно доступной. При отсутствии доказательств обратного, рынок, на котором предприятие вступило бы в сделку по продаже актива или передаче обязательства, считается основным рынком или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодным рынком.

18 При наличии основного рынка для актива или обязательства оценка справедливой стоимости должна представлять цену на данном рынке (такая цена либо является непосредственно наблюдаемой, либо рассчитывается с использованием другого метода оценки), даже если цена на другом рынке является потенциально более выгодной на дату оценки.

19 Предприятие должно иметь доступ к основному (или наиболее выгодному) рынку на дату оценки. Поскольку различные предприятия (и направления бизнеса в рамках таких предприятий), осуществляющие различные виды деятельности, могут иметь доступ к различным рынкам, основные (или наиболее выгодные) рынки для одного и того же актива или обязательства могут быть разными для различных предприятий (и направлений бизнеса в рамках таких предприятий). Следовательно, основной (или наиболее выгодный) рынок (и, соответственно, участников рынка) необходимо рассматривать с точки зрения предприятия, учитывая таким образом различия между и среди предприятий, осуществляющих различные виды деятельности.

20 Несмотря на то, что предприятие должно иметь доступ к рынку, оно не обязано продавать конкретный актив или передавать конкретное обязательство на дату оценки, чтобы иметь возможность оценить справедливую стоимость на основе цены, действующей на данном рынке.

21 Даже при отсутствии наблюдаемого рынка, обеспечивающего информацию о ценах при продаже актива или передаче обязательства на дату оценки, при оценке справедливой стоимости должно приниматься допущение о том, что операция имеет место на указанную дату и рассматривается с точки зрения участника рынка, удерживающего актив или имеющего обязательство. Такая принимаемая в допущении операция обеспечивает основу для определения цены продажи актива или передачи обязательства.

Участники рынка

22 Предприятие должно оценивать справедливую стоимость актива или обязательства, используя такие допущения, которые участники рынка использовали бы при установлении цены на данный актив или обязательство, принимая допущение о том, что участники рынка действуют в своих экономических интересах.

23 При разработке данных допущений предприятию нет необходимости идентифицировать конкретных участников рынка. Вместо этого предприятие должно идентифицировать общие характеристики, которые отличают участников рынка, рассмотрев факторы, специфические для всего нижеперечисленного:

(a) актив или обязательство;

(b) основной (или наиболее выгодный) рынок для актива или обязательства; и

24 Справедливая стоимость - это цена, которая может быть получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе на основном (или наиболее выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть выходная цена) независимо от того, является ли такая цена непосредственно наблюдаемой или рассчитывается с использованием другого метода оценки.

25 Цена, действующая на основном (или наиболее выгодном) рынке, использованная для оценки справедливой стоимости актива или обязательства, не должна корректироваться с учетом затрат по сделке. Затраты по сделке должны отражаться в учете в соответствии с другими МСФО. Затраты по сделке не являются характеристикой актива или обязательства; они скорее являются специфическими для сделки и будут отличаться в зависимости от того, как предприятие вступает в сделку в отношении актива или обязательства.

26 Затраты по сделке не включают транспортные расходы. Если местонахождение является характеристикой актива (как, например, может быть в случае с товаром), цена на основном (или наиболее выгодном) рынке должна корректироваться с учетом расходов, при наличии таковых, которые были бы понесены на транспортировку актива от его текущего местонахождения до данного рынка.

Применение в отношении нефинансовых активов

Наилучшее и наиболее эффективное использование в отношении нефинансовых активов

27 При оценке справедливой стоимости нефинансового актива учитывается способность участника рынка генерировать экономические выгоды посредством наилучшего и наиболее эффективного использования актива или посредством его продажи другому участнику рынка, который использовал бы данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом.

28 Для наилучшего и наиболее эффективного использования нефинансового актива принимается в расчет такое использование актива, которое является физически выполнимым, юридически допустимым и финансово оправданным, как изложено ниже:

(a) Физически выполнимое использование предусматривает учет физических характеристик актива, которые участники рынка учитывали бы при установлении цены на актив (например, местонахождение или размер имущества).

(b) Юридически допустимое использование предусматривает учет любых юридических ограничений на использование актива, которые участники рынка учитывали бы при установлении цены на актив (например, правила зонирования, применимые к имуществу).

(c) Финансово оправданное использование предусматривает учет того факта, генерирует ли физически выполнимое и юридически допустимое использование актива доход или потоки денежных средств (с учетом затрат на преобразование актива к такому использованию), достаточные для получения дохода на инвестицию, который участники рынка требовали бы от инвестиции в данный актив при данном использовании.

29 Наилучшее и наиболее эффективное использование определяется с точки зрения участников рынка, даже если предприятие предусматривает иное использование. Однако предполагается, что текущее использование предприятием нефинансового актива является наилучшим и наиболее эффективным его использованием, за исключением случаев, когда рыночные или другие факторы указывают, что иное использование актива участниками рынка максимально увеличило бы его стоимость.

30 Для того, чтобы сохранить свое конкурентоспособное положение, или по другим причинам, предприятие может принять решение не использовать активно приобретенный нефинансовый актив или не использовать данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом. Например, так может обстоять дело с приобретенным нематериальным активом, который предприятие планирует использовать с определенной защитой, предотвращая его использование другими лицами. Тем не менее, предприятие должно оценивать справедливую стоимость нефинансового актива, принимая допущение о его лучшем и наиболее эффективном использовании участниками рынка.

Исходное условие оценки нефинансовых активов

31 Наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива устанавливает исходное условие оценки, используемое для оценки справедливой стоимости актива, как изложено ниже:

(а) Лучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива может обеспечить участникам рынка получение максимальной стоимости посредством его использования в комбинации с другими активами как группы активов (при установке или иной конфигурации для использования) или в комбинации с другими активами и обязательствами (например, бизнес).

(i) Если наилучшее и наиболее эффективное использование актива заключается в использовании актива в комбинации с другими активами или с другими активами и обязательствами, справедливая стоимость актива - это цена, которая была бы получена при проведении текущей операции по продаже актива, при этом принимается допущение о том, что данный актив будет использоваться с другими активами или с другими активами и обязательствами, и что такие активы и обязательства (то есть его дополнительные активы и соответствующие обязательства) будут доступны для участников рынка.

(ii) Обязательства, связанные с активом и с дополнительными активами, включают обязательства, финансирующие оборотный капитал, но не включают обязательства, используемые для финансирования активов, не входящих в данную группу активов.

(iii) Допущения о наилучшем и наиболее эффективном использовании нефинансового актива должны последовательно применяться в отношении всех активов (для которых уместно наилучшее и наиболее эффективное использование) группы активов или группы активов и обязательств, в которой использовался бы данный актив.

(b) Наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива может обеспечить участникам рынка получение максимальной стоимости при его отдельном использовании. Если наилучшее и наиболее эффективное использование актива заключается в его отдельном использовании, справедливая стоимость актива - это цена, которая была бы получена при проведении текущей операции по продаже данного актива участникам рынка, которые использовали бы данный актив отдельно.

32 При оценке справедливой стоимости нефинансового актива принимается допущение о том, что актив продается согласно с единицей учета, предусмотренной в других МСФО (которой может являться отдельный актив). Так обстоит дело даже в том случае, когда при такой оценке справедливой стоимости принимается допущение о том, что наилучшее и наиболее эффективное использование актива заключается в его использовании в комбинации с другими активами или с другими активами и обязательствами, потому что оценка справедливой стоимости предполагает, что участник рынка уже имеет дополнительные активы и связанные с ними обязательства.

Применение в отношении обязательств и собственных долевых инструментов предприятия

Общие принципы

34 При оценке справедливой стоимости принимается допущение о том, что финансовое или нефинансовое обязательство или собственный долевой инструмент предприятия (например, доли участия в капитале, предоставляемые в качестве вознаграждения при объединении бизнеса) передается участнику рынка на дату оценки. Передача обязательства или собственного долевого инструмента предприятия предусматривает следующее:

(a) Обязательство осталось бы непогашенным, и передающая сторона, являющаяся участником рынка, была бы обязана выполнить обязательство. Обязательство не было бы урегулировано с контрагентом или иным образом погашено на дату оценки.

(b) Собственный долевой инструмент предприятия остался бы непогашенным, а передающая сторона, являющаяся участником рынка, приняла бы права и обязанности, связанные с данным инструментом. Инструмент не был бы аннулирован или иным образом погашен на дату оценки.

35 Даже при отсутствии наблюдаемого рынка, обеспечивающего информацию о ценах при передаче обязательства или собственного долевого инструмента предприятия (например, потому что договорные или другие юридические ограничения препятствуют передаче таких единиц), может существовать наблюдаемый рынок для таких единиц, если они удерживаются другими сторонами как активы (например, корпоративная облигация или опцион на покупку акций предприятия).

36 Во всех без исключения случаях предприятие должно максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимально использовать ненаблюдаемые исходные данные для достижения цели оценки справедливой стоимости, которая заключается в определении цены, по которой проводилась бы операция на добровольной основе по передаче обязательства или долевого инструмента между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях.

Обязательства и долевые инструменты, удерживаемые другими сторонами как активы

37 Если котируемая цена на передачу идентичного или аналогичного обязательства или собственного долевого инструмента предприятия не доступна, и идентичная единица удерживается другой стороной как актив, предприятие должно оценить справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента с точки зрения участника рынка, который удерживает идентичную единицу как актив, на дату оценки.

38 В таких случаях предприятие должно оценивать справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента следующим образом:

(a) используя котируемую на активном рынке цену на идентичную единицу, удерживаемую другой стороной как актив, при наличии такой цены.

(b) при отсутствии такой цены, используя другие наблюдаемые исходные данные, такие как цена, котируемая на рынке, который не является активным для идентичной единицы, удерживаемой другой стороной как актив.

(i) доходный подход (например, метод оценки по приведенной стоимости, при котором учитываются будущие потоки денежных средств, которые участник рынка ожидал бы получить от обязательства или долевого инструмента, который он удерживает как актив; см. пункты В10 и В11).

(ii) рыночный подход (например, используя котируемые цены на аналогичные обязательства или долевые инструменты, удерживаемые другими сторонами как активы; см. пункты В5-В7).

39 Предприятие должно корректировать котируемую цену обязательства или собственного долевого инструмента предприятия, удерживаемого другой стороной как актив, только при наличии факторов, специфических для актива, которые не применимы к оценке справедливой стоимости обязательства или долевого инструмента. Предприятие должно гарантировать, что цена актива не отражает влияние ограничения, предотвращающего продажу данного актива. Некоторые факторы, которые могут указывать на тот факт, что котируемая цена актива должна быть откорректирована, включают следующее:

(a) Котируемая цена на актив относится к аналогичному (но не идентичному) обязательству или долевому инструменту, удерживаемому другой стороной как актив. Например, обязательство или долевой инструмент имеет специфическую характеристику (например, кредитоспособность эмитента), которая отличается от такой характеристики, отраженной в справедливой стоимости аналогичного обязательства или долевого инструмента, удерживаемого как актив.

(b) Единица учета, принятая для актива, отличается от единицы учета, принятой для обязательства или долевого инструмента. Например, для обязательств в некоторых случаях цена на актив отражает комбинированную цену пакета, включающего как суммы к получению от эмитента, так и требование обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны. Если единица учета для обязательства не представляет собой единицу учета для комбинированного пакета, цель заключается в том, чтобы оценить справедливую стоимость обязательства эмитента, а не справедливую стоимость комбинированного пакета. Таким образом, в таких случаях предприятие корректировало бы наблюдаемую цену на актив с целью исключения влияния, оказываемого требованием обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны.

Обязательства и долевые инструменты, не удерживаемые другими сторонами как активы

40 В случае, если котируемая цена на передачу идентичного или аналогичного обязательства или собственного долевого инструмента предприятия отсутствует, а идентичная единица не удерживается другой стороной как актив, предприятие должно оценить справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента, используя метод оценки с точки зрения участника рынка, который имеет обязательство или заявил право на долю в капитале.

41 Например, применяя метод оценки по приведенной стоимости, предприятие могло бы учитывать любое из нижеперечисленного:

(a) будущее выбытие денежных средств, которое участник рынка ожидал бы при выполнении обязательства, включая компенсацию, которую участник рынка потребовал бы за принятие обязательства (см. пункты В31-В33).

(b) сумма, которую участник рынка получил бы за принятие или выпуск идентичного обязательства или долевого инструмента, используя такие допущения, которые использовались бы участниками рынка при установлении цены на идентичную единицу (например, наличие таких же кредитных характеристик) на основном (или наиболее выгодном) рынке для выпуска обязательства или долевого инструмента на таких же договорных условиях.

Риск невыполнения обязательств

42 Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств. Риск невыполнения обязательств включает среди прочего собственный кредитный риск предприятия (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7 "Финансовые инструменты: Раскрытие информации"). Принимается допущение о том, что риск невыполнения обязательств является одинаковым как до, так и после передачи обязательства.

43 При оценке справедливой стоимости обязательства предприятие должно учитывать влияние своего кредитного риска (кредитоспособность) и любые другие факторы, которые могли бы повлиять на вероятность того, будет ли обязательство выполнено или нет. Такое влияние может отличаться в зависимости от обязательства, например:

(а) является ли данное обязательство обязанностью предоставить денежные средства (финансовое обязательство) или обязанностью поставить товары или услуги (нефинансовое обязательство).

(b) условия требования обеспечить поддержку кредитного качества, связанного с обязательством, при наличии таковых.

44 Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств на основе его единицы учета. Эмитент обязательства, выпущенного с неотделимым требованием обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны, которое отражается в учете отдельно от обязательства, не должен включать влияние требования обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны (например, гарантия погашения долга третьей стороны) в оценку справедливой стоимости обязательства. Если бы требование обеспечить поддержку кредитного качества отражалось в учете отдельно от обязательства, при оценке справедливой стоимости обязательства эмитент учитывал бы свою собственную кредитоспособность, а не кредитоспособность гаранта-третьего лица.

Ограничение, не допускающее передачу обязательства или собственного долевого инструмента предприятия

45 Предприятие не должно включать в оценку справедливой стоимости обязательства или собственного долевого инструмента отдельные исходные данные или корректировку других исходных данных, касающихся наличия ограничения, которое не допускает передачу единицы. Влияние ограничения, которое не допускает передачу обязательства или собственного долевого инструмента предприятия, в неявной или явной форме включается в другие исходные данные для оценки справедливой стоимости.

46 Например, на дату операции как кредитор, так и дебитор приняли цену операции в качестве обязательства при абсолютном знании того, что обязательство включает ограничение, не допускающее его передачу. Поскольку ограничение включается в цену операции, не требуется включать отдельные исходные данные или корректировку существующих исходных данных на дату операции для отражения влияния ограничения на передачу. Аналогичным образом не требуется включать отдельные исходные данные или корректировку существующих исходных данных на даты последующих оценок для отражения влияния ограничения на передачу.

Финансовое обязательство с возможностью погашения по требованию

47 Справедливая стоимость финансового обязательства, погашаемого по требованию кредитора (например, депозит до востребования), будет не меньшей, чем сумма, подлежащая выплате по требованию, дисконтированная с первой даты, на которую может быть потребована выплата этой суммы.

Применение в отношении финансовых активов и финансовых обязательств с компенсирующими позициями по рыночным рискам или кредитному риску контрагента

48 Предприятие, удерживающее группу финансовых активов и финансовых обязательств, подвергается рыночным рискам (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7) и кредитному риску (в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IFRS) 7) каждого из контрагентов. Если предприятие управляет такой группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе своей чистой подверженности рыночным рискам или кредитному риску, предприятие имеет право применять исключение, предусмотренное в настоящем стандарте в отношении оценки справедливой стоимости. Данное исключение позволяет предприятию оценивать справедливую стоимость группы финансовых активов и финансовых обязательств на основе цены, которая была бы получена при продаже чистой длинной позиции (то есть актива) за принятие конкретного риска или при передаче чистой короткой позиции (то есть обязательства) за принятие конкретного риска при проведении операции на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Соответственно, предприятие должно оценивать справедливую стоимость группы финансовых активов и финансовых обязательств с учетом того, как участники рынка оценили бы чистую подверженность риску на дату оценки.

49 Предприятие имеет право использовать исключение, предусмотренное в пункте 48 , только в том случае, если оно выполняет все нижеследующие условия:

(a) управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе чистой подверженности предприятия конкретному рыночному риску (или рискам) или кредитному риску конкретного контрагента в соответствии с официальной стратегией предприятия по управлению рисками или его инвестиционной стратегией;

(b) на данной основе предоставляет информацию о группе финансовых активов и финансовых обязательств старшему руководящему персоналу предприятия, в соответствии с определением, предложенным в МСФО (IAS) 24 "Раскрытие информации о связанных сторонах"; и

(с) обязано (или приняло решение) отражать данные финансовые активы и финансовые обязательства по справедливой стоимости в отчёте о финансовом положении на конец каждого отчётного периода.

50 Исключение, предусмотренное в пункте 48 , не имеет отношения к представлению финансового отчёта. В некоторых случаях основа представления финансовых инструментов в отчёте о финансовом положении отличается от основы для оценки финансовых инструментов, например, если какой-либо стандарт не требует или разрешает представление финансовых инструментов на нетто-основе. В таких случаях предприятию, возможно, потребуется распределить корректировки на уровне портфеля (см. пункты 53-56) между отдельными активами или обязательствами, которые входят в группу финансовых активов и финансовых обязательств, управляемых на основе чистой подверженности предприятия рискам. Предприятие должно осуществлять такое распределение на рациональной и последовательной основе, используя методологию, приемлемую в сложившихся обстоятельствах.

51 Предприятие должно принять решение в рамках учетной политики в соответствии с МСФО (IAS) 8 "Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки" об использовании исключения, предусмотренного в пункте 48 . Предприятие, использующее исключение, должно последовательно применять данную учетную политику, включая свою политику в отношении распределения корректировок с учетом спроса и предложения (см. пункты 53-55) и корректировок с учетом кредитного риска (см. пункт 56), в случае необходимости, от периода к периоду в отношении конкретного портфеля.

Информация об изменениях:

52 Исключение, предусмотренное в пункте 48 , применяется только в отношении финансовых активов, финансовых обязательств и прочих договоров, входящих в сферу применения МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты: Признание и оценка" или МСФО (IFRS) 9 "Финансовые инструменты". Следует считать, что к финансовым активам и финансовым обязательствам, упоминаемым в пунктах 48-51 и 53-56 , относятся все договоры, находящиеся в сфере применения и учитываемые согласно МСФО (IAS) 39 или МСФО (IFRS) 9, независимо от того, отвечают ли они определениям финансового актива или финансового обязательства, предусмотренным МСФО (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление информации".

Подверженность рыночным рискам

53 В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48 , для оценки справедливой стоимости группы финансовых активов и финансовых обязательств, управляемых на основе чистой подверженности предприятия конкретному рыночному риску (или рискам), предприятие должно применять цену в пределах спрэда по спросу и предложению, которая является наиболее представительной для справедливой стоимости в сложившихся обстоятельствах, к чистой подверженности предприятия данным рыночным рискам (см. пункты 70 и ).

54 В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48 , предприятие должно гарантировать, что рыночный риск (или риски), которому предприятие подвержено в пределах данной группы финансовых активов и финансовых обязательств, по существу является таким же. Например, предприятие не объединило бы процентный риск, связанный с финансовым активом, с риском изменения цен на товары, связанным с финансовым обязательством, поскольку это не уменьшило бы подверженность предприятия процентному риску или риску изменения цен на товары. В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48, любой базисный риск, возникающий в результате наличия неидентичных параметров рыночного риска, должен учитываться при оценке справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств в пределах группы.

55 Аналогичным образом длительность подверженности предприятия конкретному рыночному риску (или рискам), возникающему в связи с финансовыми активами и финансовыми обязательствами, должна быть по существу такой же. Например, предприятие, которое использует 12-месячный фьючерсный контракт для компенсации потоков денежных средств, связанных с 12-месячной величиной процентного риска, возникающего в связи с пятилетним финансовым инструментом в пределах группы, состоящей только из таких финансовых активов и финансовых обязательств, оценивает справедливую стоимость 12-месячного процентного риска на чистой основе, а остальную часть процентного риска (то есть от 2 до 5 лет) на валовой основе.

Подверженность кредитному риску конкретного контрагента

56 В случае использования исключения, предусмотренного в пункте 48 , для оценки справедливой стоимости группы финансовых активов и финансовых обязательств, принятых в сделках с конкретным контрагентом, предприятие должно включать влияние чистой подверженности предприятия кредитному риску данного контрагента или чистой подверженности контрагента кредитному риску предприятия в оценку справедливой стоимости, если участники рынка учитывали бы любые существующие соглашения, уменьшающие подверженность кредитному риску, в случае неплатежа (например, генеральное соглашение о взаимозачете с контрагентом или соглашение, требующее обмена залогового имущества на основе чистой подверженности каждой стороны кредитному риску другой стороны). Оценка справедливой стоимости должна отражать ожидания участников рынка в отношении вероятности того, что такая договоренность была бы обеспечена правовой санкцией в случае неплатежа.

Справедливая стоимость при первоначальном признании

57 Если актив приобретается или обязательство принимается при проведении операции обмена такого актива или обязательства, цена операции - это цена, уплаченная за приобретение актива или полученная за принятие обязательства {входная цена). Напротив, справедливая стоимость актива или обязательства - это цена, которая была бы получена при продаже актива или выплачена при передаче обязательства (выходная цена). Предприятия не всегда продают активы по ценам, уплаченным за их приобретение. Аналогичным образом, предприятия не всегда передают обязательства по ценам, полученным за их принятие.

58 Во многих случаях цена операции будет равняться справедливой стоимости (например, так может обстоять дело в случае, когда на дату операции проводится операция по покупке актива на рынке, на котором актив был бы продан).

59 При установлении того, является ли справедливая стоимость при первоначальном признании равной цене операции, предприятие должно принимать во внимание факторы, специфические для операции и для данного актива или обязательства. В пункте В4 описываются ситуации, при которых цена операции может не представлять собой справедливую стоимость актива или обязательства при первоначальном признании.

60 Если какой-либо другой МСФО требует или разрешает предприятию оценивать актив или обязательство при первоначальном признании по справедливой стоимости, а цена операции отличается от справедливой стоимости, предприятие должно признавать возникающий при этом доход или убыток в составе прибыли или убытка за исключением случаев, когда настоящий стандарт предусматривает иное.

Методы оценки

61 Предприятие должно использовать такие методы оценки, которые являются приемлемыми в сложившихся обстоятельствах и для которых доступны данные, достаточные для оценки справедливой стоимости, при этом максимально используя уместные наблюдаемые исходные данные и минимально используя ненаблюдаемые исходные данные.

62 Цель использования метода оценки заключается в том, чтобы установить цену, по которой проводилась бы операция на добровольной основе по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Тремя наиболее широко используемыми методами оценки являются рыночный подход, затратный подход и доходный подход. Основные аспекты данных подходов кратко описаны в пунктах В5-В11 . Предприятие должно использовать методы оценки, совместимые с одним или несколькими из данных подходов для оценки справедливой стоимости.

63 В некоторых случаях приемлемым будет использование одного метода оценки (например, при оценке актива или обязательства с использованием котируемой цены на активном рынке для идентичных активов или обязательств). В других случаях приемлемым будет использование множественных методов оценки (например, так может обстоять дело при оценке единицы, генерирующей денежные средства). Если для оценки справедливой стоимости используются множественные методы оценки, то результаты (то есть соответствующие показатели справедливой стоимости) должны оцениваться путем рассмотрения целесообразности диапазона значений, обозначенных данными результатами. Оценка справедливой стоимости - это значение в пределах такого диапазона, которое наиболее точно представляет справедливую стоимость в сложившихся обстоятельствах.

64 Если цена операции представляет собой справедливую стоимость при первоначальном признании и в последующих периодах для оценки справедливой стоимости будет использоваться метод оценки, при котором используются ненаблюдаемые исходные данные, такой метод оценки должен быть откалиброван таким образом, чтобы при первоначальном признании результат, полученный при использовании данного метода оценки, равнялся цене операции. Калибровка гарантирует отражение в методе оценки текущих рыночных условий и помогает предприятию определить, необходимо ли корректировать метод оценки (например, актив или обязательство может иметь характеристику, которая не учитывается данным методом оценки). После первоначального признания при оценке справедливой стоимости с использованием метода или методов оценки, при которых используются ненаблюдаемые исходные данные, предприятие должно убедиться в том, что данные методы оценки отражают наблюдаемые рыночные данные (например, цену на аналогичный актив или обязательство) на дату оценки.

65 Методы оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, должны применяться последовательно. Однако необходимо вносить изменение в метод оценки или его применение (например, изменение его взвешенного значения при использовании множественных методов оценки или изменение корректировки, применяемой к методу оценки), если такое изменение приводит к получению оценки, равной справедливой стоимости или наиболее точно представляющей ее в сложившихся обстоятельствах. Так может обстоять дело, если, например, имеет место любое из следующих событий:

(a) развиваются новые рынки;

(b) становится доступной новая информация;

(d) усовершенствуются методы оценки; или

(e) изменяются рыночные условия.

66 Изменения, возникающие в результате изменения метода оценки или его применения, должны отражаться в учете как изменение бухгалтерской оценки в соответствии с МСФО (IAS) 8 . Однако раскрытие информации в соответствии с МСФО (IAS) 8 об изменении бухгалтерской оценки не требуется в отношении изменений, возникающих в результате изменения метода оценки или его применения.

Исходные данные для методов оценки

Общие принципы

67 Методы оценки, применяемые для оценки справедливой стоимости, должны максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимально использовать ненаблюдаемые исходные данные.

68 Примеры рынков, на которых исходные данные могут быть наблюдаемыми для некоторых активов и обязательств (например, финансовые инструменты) включают валютные рынки, дилерские рынки, посреднические рынки и рынки "от принципала к принципалу" (см. пункт В34).

69 Предприятие должно отбирать исходные данные, совместимые с характеристиками актива или обязательства, которые участники рынка учитывали бы при проведении операции с активом или обязательством (см. пункты 11 и ). В некоторых случаях такие характеристики приводят к применению корректировки, такой как премия или дисконт (например, премия за контроль или дисконт неконтролирующей доли). Однако оценка справедливой стоимости не должна включать премию или дисконт, который не согласуется с единицей учета, принятой в стандарте, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости (см. пункты 13 и ). Премии или дисконты, которые отражают размер как характеристику пакета акций предприятия (особенно, блокирующий фактор, который корректирует котируемую цену актива или обязательства, потому что обычный суточный торговый оборот рынка не достаточен для поглощения того количества активов и обязательств, которое имеется у предприятия, как описано в пункте 80), нежели как характеристику актива или обязательства (например, премия за контроль при оценке справедливой стоимости контролирующей доли), не должны учитываться при оценке справедливой стоимости. Во всех без исключения случаях при наличии на активном рынке котируемой цены (то есть исходные данные 1 Уровня) на актив или обязательство при оценке справедливой стоимости предприятие должно использовать такую цену без корректировки, за исключением случаев, предусмотренных в пункте 79 .

Исходные данные, основанные на ценах продавца и покупателя

70 Если актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, имеет цену покупателя и цену продавца (например, исходные данные дилерского рынка), цена в пределах спрэда по спросу и предложению, которая наиболее точно представляет справедливую стоимость в сложившихся обстоятельствах, должна использоваться для оценки справедливой стоимости независимо от того, к какой категории такие исходные данные относятся в пределах иерархии справедливой стоимости (то есть к 1, 2 или 3 Уровню; см. пункты 72-90). Использование цен покупателя по позициям активов и цен продавца по позициям обязательств является правом, но не обязательством.

71 Настоящий стандарт не исключает использование среднерыночного ценообразования или иных соглашений о ценах, которые используются участниками рынка в качестве практического подручного средства для оценки справедливой стоимости в пределах спрэда по спросу и предложению.

Иерархия справедливой стоимости

72 Для того чтобы добиться наибольшей последовательности и сопоставимости оценок справедливой стоимости и раскрытия соответствующей информации, настоящий стандарт устанавливает иерархию справедливой стоимости, которая делит исходные данные для метода оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, на три уровня (см. пункты 76-90). Иерархия справедливой стоимости отдает наибольший приоритет котируемым ценам (некорректируемым) на активных рынках для идентичных активов или обязательств (исходные данные 1 Уровня) и наименьший приоритет ненаблюдаемым исходным данным (исходные данные 3 Уровня).

73 В некоторых случаях исходные данные, используемые для оценки справедливой стоимости актива или обязательства, могут быть разделены на категории в пределах различных уровней иерархии справедливой стоимости. В таких случаях оценка справедливой стоимости полностью относится к тому же уровню иерархии справедливой стоимости, к которому относятся исходные данные наиболее низкого уровня, который является существенным для оценки в целом. Определение значимости конкретных исходных данных для оценки в целом требует применения суждения, учитывающего факторы, специфические для актива или обязательства. Корректировки, необходимые для получения оценок, основанных на справедливой стоимости, такие как расходы на продажу, при оценке справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу не должны учитываться при определении уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относится оценка справедливой стоимости.

74 Наличие уместных исходных данных и их относительная субъективность могут повлиять на выбор приемлемых методов оценки (см. пункт 61). Однако иерархия справедливой стоимости отдает приоритет исходным данным для методов оценки, а не методам оценки, используемым для оценки справедливой стоимости. Например, оценка справедливой стоимости, полученная с использованием метода оценки по приведенной стоимости, может быть отнесена ко 2 Уровню или 3 Уровню в зависимости от исходных данных, которые являются значимыми для оценки в целом, и уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относятся эти исходные данные.

75 Если наблюдаемые исходные данные требуют корректировки с использованием ненаблюдаемых исходных данных, и такая корректировка приводит к получению значительно более высокой или более низкой оценки справедливой стоимости, получаемая в результате этого оценка будет относиться к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости. Например, если участник рынка учитывал бы влияние ограничения на продажу актива при установлении цены на актив, предприятие корректировало бы котируемую цену с учетом влияния данного ограничения. Если такая котируемая цена представляет собой исходные данные 2 Уровня, а корректировка представляет собой ненаблюдаемые исходные данные, которые являются существенными для оценки в целом, данная оценка относилась бы к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости.

Исходные данные 1 Уровня

76 Исходные данные 1 Уровня - это котируемые цены (некорректируемые) на активных рынках для идентичных активов или обязательств, к которым предприятие может получить доступ на дату оценки.

77 Котируемая цена на активном рынке представляет собой наиболее надежное доказательство справедливой стоимости и должна использоваться для оценки справедливой стоимости без корректировки всякий раз, когда она доступна, за исключением случаев, предусмотренных в пункте 79 .

78 Исходные данные 1 Уровня будут доступны для многих финансовых активов и финансовых обязательств, некоторые из которых могут быть обменены на многочисленных активных рынках (например, на различных биржах). Следовательно, особое внимание в пределах 1 Уровня уделяется определению следующего:

(a) основной рынок для актива или обязательства или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодный рынок для актива или обязательства; и

(b) может ли предприятие участвовать в операции с активом или обязательством по цене данного рынка на дату оценки.

79 Предприятие должно корректировать исходные данные 1 Уровня только в следующих случаях:

(a) когда предприятие удерживает большое количество аналогичных (но неидентичных) активов или обязательств (например, долговые ценные бумаги), которые оцениваются по справедливой стоимости, а котируемая цена на активном рынке существует, но не является доступной в любой момент, для каждого из данных активов или обязательств по отдельности (то есть при условии наличия большого количества аналогичных активов или обязательств, удерживаемых предприятием, было бы трудно получить информацию о ценах для каждого отдельного актива или обязательства на дату оценки). В таком случае в качестве практического подручного средства, предприятие может оценивать справедливую стоимость, используя альтернативный метод оценки, который не основывается исключительно на котируемых ценах (например, матричное ценообразование). Однако использование альтернативного метода оценки приводит к получению оценки справедливой стоимости, которая относится к более низкому уровню в иерархии справедливой стоимости.

(b) когда котируемая цена на активном рынке не представляет собой справедливую стоимость на дату оценки. Так может обстоять дело, когда, например, существенные события (такие как операции на рынке "от принципала к принципалу", торги на посредническом рынке или объявления) имеют место после закрытия рынка, но до наступления даты оценки. Предприятие должно установить и последовательно применять политику идентификации таких событий, которые могут повлиять на оценки справедливой стоимости. Однако если котируемая цена корректируется с учетом новой информации, такая корректировка приводит к получению оценки справедливой стоимости, которая относится к более низкому уровню в иерархии справедливой стоимости.

(c) при оценке справедливой стоимости обязательства или собственного долевого инструмента предприятия с использованием котируемой цены на идентичную единицу, которая продается как актив на активном рынке, и такая цена должна корректироваться с учетом факторов, специфических для единицы или актива (см. пункт 39). Если корректировка котируемой цены актива не требуется, результатом будет получение оценки справедливой стоимости, относимой к 1 Уровню в иерархии справедливой стоимости. Однако любая корректировка котируемой цены актива приведет к получению оценки справедливой стоимости, относимой к более низкому уровню в иерархии справедливой стоимости.

80 Если предприятие удерживает позицию отдельного актива или обязательства (включая позицию, состоящую из большого количества идентичных активов или обязательств, таких как пакет финансовых инструментов), а актив или обязательство продается на активном рынке, справедливая стоимость данного актива или обязательства должна оцениваться в пределах 1 Уровня в размере суммы, полученной при умножении котируемой цены на отдельный актив или обязательство на их количество, удерживаемое предприятием. Так обстоит дело даже в том случае, если обычный суточный торговый оборот рынка не достаточен для поглощения того количества активов и обязательств, которое имеется у предприятия, а размещение заказов на продажу позиций в отдельной операции может повлиять на котируемую цену.

Исходные данные 2 Уровня

81 Исходные данные 2 Уровня - это исходные данные, которые не являются котируемыми ценами, включенными в 1 Уровень и которые прямо или косвенно являются наблюдаемыми для актива или обязательства.

82 Если актив или обязательство имеет определенный (договорной) период, исходные данные 2 Уровня должны быть наблюдаемыми для практически всего срока действия актива или обязательства. Исходные данные 2 Уровня включают следующее:

(a) котируемые цены на аналогичные активы или обязательства на активных рынках.

(b) котируемые цены на идентичные или аналогичные активы или обязательства на рынках, которые не являются активными.

(c) исходные данные, за исключением котируемых цен, которые являются наблюдаемыми для актива или обязательства, например:

(i) ставки вознаграждения и кривые доходности, наблюдаемые с обычно котируемыми интервалами;

(ii) подразумеваемая волатильность; и

(iii) кредитные спреды.

(d) подтверждаемые рынком исходные данные.

83 Корректировки исходных данных 2 Уровня меняются в зависимости от факторов, специфических для актива или обязательства. Такие факторы включают следующее:

(a) состояние или местонахождение актива;

(b) степень, в которой исходные данные относятся к единицам, которые сопоставимы с активом или обязательством (включая те факторы, которые описаны в

87 Ненаблюдаемые исходные данные должны использоваться для оценки справедливой стоимости в том случае, если уместные наблюдаемые исходные данные не доступны, таким образом учитываются ситуации, при которых наблюдается небольшая, при наличии таковой, деятельность на рынке в отношении актива или обязательства на дату оценки. Однако цель оценки справедливой стоимости остается прежней, то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника рынка, который удерживает актив или имеет обязательство. Следовательно, ненаблюдаемые исходные данные должны отражать допущения, которые участники рынка использовали бы при установлении цены на актив или обязательство, включая допущения о риске.

88 Допущения о риске включают риск, присущий конкретному методу оценки, используемому для оценки справедливой стоимости (такому как модель ценообразования), и риск, присущий исходным данным метода оценки. Оценка, не включающая корректировку с учетом рисков, не будет представлять оценку справедливой стоимости, если участники рынка будут включать такую корректировку при установлении цены на актив или обязательство. Например, может возникнуть необходимость включить корректировку с учетом рисков при наличии значительной неопределенности оценки (например, в том случае, если произошло значительное снижение объема или уровня деятельности относительно обычной деятельности на рынке в отношении данного актива или обязательства, или аналогичных активов или обязательств, и предприятие решило, что цена операции или котируемая цена не представляет справедливую стоимость в соответствии с описанием, предложенным в пунктах В37-В47).

89 Предприятие должно разработать ненаблюдаемые исходные данные, используя всю информацию, доступную в сложившихся обстоятельствах, которая может включать собственные данные предприятия. При разработке ненаблюдаемых исходных данных предприятие может начать со своих собственных данных, но оно должно корректировать эти данные, если обоснованно доступная информация указывает на то, что другие участники рынка использовали бы другие данные или существует какая-то информация, специфическая для предприятия, которая не доступна для других участников рынка (например, синергия, специфическая для предприятия). Предприятию нет необходимости прилагать чрезмерные усилия, чтобы получить информацию о допущениях участников рынка. Однако предприятие должно учитывать всю информацию о допущениях участников рынка, которая является обоснованно доступной. Ненаблюдаемые исходные данные, разработанные в соответствии с вышеописанной процедурой, считаются допущениями участников рынка и удовлетворяют цели оценки справедливой стоимости.

(ii) в отношении финансовых активов и финансовых обязательств, если изменение одного или нескольких ненаблюдаемых исходных данных с целью отражения обоснованно возможных альтернативных допущений значительно изменило бы справедливую стоимость, предприятие должно указать данный факт и раскрыть влияние таких изменений. Предприятие должно раскрыть информацию о том, как было рассчитано влияние изменения с целью отражения обоснованно возможного альтернативного допущения. С этой целью должно быть принято суждение о значительности такого влияния в отношении прибыли или убытка и общей суммы активов или общей суммы обязательств, или, если изменения справедливой стоимости признаются в составе прочего совокупного дохода, общей суммы капитала.

(i) в отношении многократных и однократных оценок справедливой стоимости, если текущее использование нефинансового актива отличается от его наилучшего и наиболее эффективного использования, предприятие должно раскрыть данный факт и то, почему нефинансовый актив используется не лучшим и наиболее эффективным образом.

94 Предприятие должно осуществлять надлежащую классификацию активов и обязательств на основе следующего:

(a) характера, характеристик и рисков актива или обязательства; и

(b) уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относится оценка справедливой стоимости.

Возможно, потребуется большее количество классов для оценок справедливой стоимости, относимых к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости, потому что данные оценки имеют большую степень неопределенности и субъективности. Надлежащая классификация активов и обязательств, по которым должна быть раскрыта информации об оценках справедливой стоимости, требует принятия суждения. Класс активов и обязательств зачастую будет требовать более детальной разбивки, чем линейные статьи, представленные в отчёте о финансовом положении. Однако предприятие должно предоставлять информацию, достаточную для сверки с линейными статьями, представленными в отчёте о финансовом положении. Если каким-либо другим МСФО оговаривается класс актива или обязательства, предприятие может использовать данный класс при раскрытии информации, требуемой в настоящем стандарте, если данный класс отвечает требованиям, предусмотренным в этом пункте.

Пункте 48 , оно должно раскрыть данный факт.

97 По каждому классу активов и обязательств, не отражаемых по справедливой стоимости в отчёте о финансовом положении, но в отношении которых раскрывается справедливая стоимость, предприятие должно раскрыть информацию, требуемую в соответствии с подпунктами 93 (b) , (d) и (i) . Однако предприятие не обязано раскрывать количественную информацию о существенных ненаблюдаемых исходных данных, используемых в оценках справедливой стоимости, которые относятся к 3 Уровню в иерархии справедливой стоимости, как того требует подпункт 93 (d) . В отношении таких активов и обязательств предприятию нет необходимости раскрывать другую информацию, требуемую настоящим стандартом.

98 В отношении обязательства, оцениваемого по справедливой стоимости и выпускаемого с неотделимым требованием обеспечить поддержку кредитного качества третьей стороны, эмитент должен раскрыть факт существования такого требования обеспечить поддержку кредитного качества и тот факт, отражено ли оно в оценке справедливой стоимости данного обязательства.

99 Предприятие должно раскрывать количественную информацию, требуемую настоящим стандартом, в табличном формате, за исключением случаев, когда другой формат является более приемлемым.

Оценка справедливой стоимости необходима для долгосрочных активов (основные средства и нематериальные активы), если они учитываются методом переоценки, для многих финансовых инструментов, а самое главное, для любых активов и обязательств, приобретаемых в рамках объединения бизнеса (при составлении консолидированной отчетности). МСФО (IFRS) 13 называет три метода оценки справедливой стоимости активов для целей бухгалтерского учета: а) рыночный, б) затратный и в) доходный. Примеры для иллюстрации взяты из англоязычных источников.

Поскольку согласно МСФО IFRS 13 справедливая стоимость это та цена, на которую согласен покупатель (цена выхода, exit price, bid price), то компания должна оценивать справедливую стоимость актива таким образом, как оценивали бы актив участники рынка — потенциальные покупатели.

Самым простым вариантом для оценки справедливой стоимости является ситуация, когда актив имеет рыночные котировки. В бухгалтерском учете отдается явное предпочтения этому способу оценки, основанном на наблюдаемых рыночных данных. Однако многие активы и обязательства не имеют активного рынка и данных, полученных на основе рыночных сделок. В этом случае используются расчетные методы определения справедливой стоимости: затратный и доходный.

1. Рыночный метод (market approach)

Рыночный метод использует цены и другую информацию , которая генерируется в рыночных операциях с аналогичными или сравнимыми активами, обязательствами или группами активов и обязательств (т.е. бизнесом).

Использование наблюдаемых данных

МСФО 13 требует использовать цены основного рынка (principal market) при оценке справедливой стоимости активов на основе наблюдаемых рыночных данных. Основной рынок для актива (или обязательства) это наиболее ликвидный рынок, то есть тот, где заключается наибольшее количество сделок купли-продажи для оцениваемого актива (обязательства). Цены основного рынка являются наиболее репрезентативными для оценки справедливой стоимости.

При отсутствии основного рынка нужно использовать данные по ценам наиболее благоприятного рынка. Наиболее благоприятный рынок – это рынок, цена продажи актива на котором максимальна после вычета и операционных издержек, и транспортных расходов. Таким образом, основной рынок — наибольший по объему сделок, а наиболее благоприятный рынок — это рынок с наилучшей ценой продаж с учетом операционных издержек.

На экзамене по бумаге P2 основной программы АССА уже были задачи по стандарту IFRS 13, одна из них приведена ниже в качестве примера.

Пример 1. Наблюдаемые цены на основном рынке

Компания Дельта владеет несколькими фермами, и у нее есть подразделение, которое продает сельскохозяйственные машины. Дельта рассматривает возможность продажи этого подразделения и хочет оценить справедливую стоимость запасов сельскохозяйственной техники для целей их будущей продажи. В настоящее время эту технику можно продавать на трёх рынках, и Дельта регулярно совершала сделки на всех из них. По состоянию на 30 апреля 2015 года Дельта хочет оценить справедливую стоимость 150 новых тракторов, которые являются идентичными. Текущий объем и цены на трех рынках:

Рынок	Цена продажи	Количество тракторов, проданных Дельтой	Объем рынка, штук	Операционные издержки за единицу товара	Транспортные расходы для Дельты за единицу товара
Европа	40,000	6,000	150,000	500	400
Азия	38,000	2,500	750,000	400	700
Африка	34,000	1,500	100,000	300	600

Дельта хочет оценить транспортные средства по цене $39,100 за трактор, поскольку это самая высокая цена за один трактор, а Европа является крупнейшим рынком для компании Дельта (на европейском рынке объем продаж Дельты наибольший).

Будет ли эта оценка приемлемой согласно МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости»?

Решение

Согласно МСФО (IFRS) 13 справедливая стоимость актива — это цена продажи на основном рынке для этого актива. Основным рынком для актива является рынок с наибольшим объемом продаж актива, вне зависимости от уровня продаж конкретной компании. Поэтому несмотря на то, что Дельта продает наибольшее количество тракторов в Европе, основным рынком для этого актива является Азия.

Согласно МСФО (IFRS) 13, цена, используемая для оценки справедливой стоимости, не должна корректироваться на операционные издержки, но должна учитывать транспортные расходы. Операционные издержки не считаются характеристикой актива, они специфичны для каждой операции.

Таким образом, справедливая стоимость 150 тракторов составит $5,595,000 (38 000 — 700 = 37 300, 37 300 x 150 = 5,595,000).

Наиболее благоприятным рынком для актива является европейский, на этом рынке за актив дают наибольшую цену за вычетом операционных и транспортных издержек 40,000 — 500 — 400 = 39,100. Но цены европейского рынка в данном случае не принимаются в расчет, так как для актива существует основной рынок.

Использование рыночных мультипликаторов (market multiples)

Оценка рыночным методом может производиться как на основе наблюдаемых цен на рынке, так и с использованием «мультипликаторов» (=коэффициентов), заложенных в цены рыночных сделок с идентичными или аналогичными активами. Например, для оценки стоимости недвижимости (бизнес-центры, торговые центры, гостиницы) используются данные по ценам продаж аналогичной недвижимости, расположенной в тех же районах города. В качестве коэффициентов выбираются стоимость квадратного метра торговых/офисных площадей/площадь гостиничных номеров и их количество. Безусловно для таких коэффициентов необходимо делать корректировки, поскольку оцениваемые активы могут иметь характеристики, отличающиеся от характеристик активов, для которых есть рыночные данные о ценах.

Пример 2. Оценка справедливой стоимости недвижимости

Объект оценки представляет собой недавно построенное 8-ти этажное офисное здание класса B1 общей площадью 8,800 кв.м. Здание расположено в центральной части города в районе станции метро, имеет хороший транспортную доступупность: подъезд к зданию одинаково удобен как при движении из центра города, так и из окраинных районов. Удаленность от станции метро 10-15 минут пешком. Рядом с оцениваемым зданием есть отдельно стоящее 5-этажное здание парковочного комплекса.

Для определения справедливой стоимости офисного здания сравнительным рыночным методом были выбраны четыре аналогичных объекта, расположенных в том же районе города, по которым есть данные о рыночных сделках. В качестве рыночного множителя будет использована цена за 1 кв. метр офисных площадей.

Объекты, выбранные для сравнения, отличаются по этажности, общей площади, обеспеченности парковочными местами. В связи с этим рыночная цена 1 кв. метра по каждому из этих объектов будет скорректирована.

Рынок	Цена продажи за 1 кв. метр	Общая площадь, кв. метров	Паркинг, количество мест	Близость к метро	Вес в оценке
Объект A	$2,850	4,270	15 мест	5 минут	10%
Объект B	$2,400	5,530	130 мест	20 минут	20%
Объект C	$3,000	7,130	60 мест	15 минут	50%
Объект D	$3,200	12,200	100 мест	10 минут	20%
Оцениваемый объект	?	8,800	85 мест	15 минут

Основными элементами сравнения являлись район местоположения объекта, удобство доступа (близость к метро и к основным транспортным магистралям), физическое состояние, обеспеченность парковочными местами. Все объекты являются вновь построенными, по этому показателю корректировки не производилось. Транспортная доступность к основным автомагистралям: объект A и особенно объект B расположены дальше от автомагистралей или имеют менее удобный подъезд к зданию, объекты C и D обладают несколько лучшей транспортной доступностью, чем объект оценки. В данной таблице приведены корректировки цены за 1 кв. метр в сторону увеличения или уменьшения. Величина корректировки определяется на основе профессионального суждения специалиста, ответственного за оценку актива.

Рынок	Цена продажи за 1 кв. метр	Транспортная доступность	Паркинг, количество мест	Пешеходная доступность от метро	Скорректированная цена продажи за 1 кв. метр
Объект A	$2,700	+5%	+10%	-5%	2,850 +10% = 2,970
Объект B	$2,400	+15%	-10%	+5%	2,400 +10% = 2,540
Объект C	$3,000	-5%	+5%	0%	3,000 + 0% = 3,000
Объект D	$3,200	-5%	0%	-3%	3,200 — 8% = 2,944

Корректировка -5% по пешеходной доступности означает, что объект оценки расположен от метро дальше, чем объект сравнения, поэтому величина рыночного мультипликатора (цена 1 кв. метра) для объекта оценки должна быть уменьшена на 5%.

Определение итоговой величины справедливой стоимости осуществляется путем математического взвешивания стоимостных показателей, полученных в процессе анализа и корректировок рыночных мультипликаторов.

2,970 х 10% +2,540 х 20% +3,000 х 50% +2,944 х 20% = 2,894

Таким, образом справедливая стоимость объекта оценки будет равна $2,894 х 8,800 = 25,465 тыс долларов (с округлением).

Мультипликаторы определяются путем деления цены сделки на какой-то финансовый или физический параметр. Для недвижимости и земельных участков это цена квадратного метра, для других активов что-то другое.

2. Затратный метод (cost approach)

Затратный подход отражает величину затрат, которые были бы необходимы, если бы потребовалось заменить полезную ценность (потребительскую стоимость, по-английски service capacity) актива. Эта полезная ценность часто обозначается как текущая стоимость замещения. В МСФО 13 употребляется термин текущая восстановительная стоимость (current replacement cost). В некоторых англоязычных статьях используются два разных термина для обозначения стоимости затрат на покупку и на создание актива (reproduction cost и replacement cost). Но в МСФО 13 восстановительная стоимость подразумевает оба варианта (и покупку, и создание):

Пункт B9, IFRS 13 С точки зрения продавца как участника рынка цена, которая была бы получена за актив, основана на той сумме, которую покупатель как участник рынка заплатит, чтобы приобрести или построить замещающий актив, обладающий сопоставимой пользой, с учетом морального износа.

Износ в данном случае это более широкое понятие, чем износ для целей финансовой отчетности. Он включает в себя не только физическое устаревание актива, но и устаревание технологическое и экономическое. Зачастую актив может функционировать в обычном режиме, но его стоимость снижается из-за новых продуктов или услуг, которые являются более эффективными или функционально превосходящими. В качестве примера можно вспомнить компьютерную технику, где технологическое устаревание происходит очень быстро (и потому заметно). Примеры быстрого морального устаревания нематериальных активов можно найти в индустрии программного обеспечения.

Таким образом, затратный метод предполагает оценку суммы затрат на покупку или создание заново актива с учетом его физического, технологического и экономического устаревания.

Чтобы провести оценку затратным способом, лучше всего опираться на данные по прошлым затратам, которые были понесены при создании актива. Это прямые затраты, непосредственно связанные с созданием актива (заработная плата, стоимость материалов, использованных в процессе разработки и т.д.), а также дополнительные расходы, понесенные в течение времени, пока рассматриваемый актив не готов к его предполагаемому использованию.

Ниже приведены два простых примера оценки справедливой стоимости нематериальных активов затратным методом.

Пример 3. Внутренне созданное программное обеспечение.

Альфа приобрела фабрику, занимающуюся производством конфет и мармелада. На фабрике есть собственное (внутренне созданное) программное обеспечение, которое обеспечивает контроль качества при производстве мармелада. Программное обеспечение контролирует вес и размеры мармеладной продукции (в форме медвежат), а также их цвет: количество синих, желтых или красных медвежат должно быть одинаково.

Так как на рынке не было найдено сопоставимого по характеристикам программного решения, для оценки справедливой стоимости программного обеспечения был выбран затратный метод. Анализ плана разработки софта содержит информацию о количестве человеко-часов, фактически затраченных на разработку этой программы. Стоимость одного часа программирования составляла $100 в час.

Модуль	Описание	Часы	Итого
Платформа	База для всех модулей	250	25,000
Измерительный модуль		180	18,000
Модуль 1	Обнаруживает синих «медвежат»	50	5,000
Модуль 2		40	4,000
Модуль 3		40	4,000
Итого		560	56,000

Несколько лет назад конфетная фабрика перестала выпускать мармелад синего цвета, так как продажи этой продукции упали. На дату приобретения в мармеладной индустрии преобладает продукция желтого и красного цвета. Анализ приобретенного бизнеса показывает, что программное обеспечение будет необходимо в для дальнейшей деятельности фабрики при производстве мармелада за исключением модуля распознавания синих медвежат.

Дальнейший анализ показал, что текущие затраты на программирование увеличились до $150 в час. Кроме того, из-за наличия новых инструментов для отладки программирование платформы, вероятно, займет всего 220 часов, а не 250 как было ранее. Исходя из этих условий, стоимость воспроизводства программного обеспечения на дату приобретения оценивается следующим образом:

Модуль	Описание	Часы	Итого
Платформа	База для всех модулей	220	33,000
Измерительный модуль	Контролирует вес и размер продукции и определяет отходы производства	180	27,000
Модуль 2	Обнаруживает желтых «медвежат»	40	6,000
Модуль 3	Обнаруживает красных «медвежат»	40	6,000
Итого		400	72,000

Пример 4. ПО для бизнеса

Компания Альфа приобрела дочернюю компанию и идентифицирует активы, приобретенные в результате этой сделки. Одним из активов является программное обеспечение версии 5.5 (первоначально 5.0), которое используется для управленческого учета. ПО было приобретено дочерней компанией за 3 года до объединения и регулярно обновлялось.

Производитель программного обеспечения в настоящее время предлагает версию 6.5, а продажа версии 5.0 больше не производится. Версия 6.5 включает всю функциональность предыдущих версий программного обеспечения. Анализ показывает, что новая версия в основном более быстрая и удобная для пользователя, но в остальном имеет те же функциональные возможности. Анализ затрат, понесенных на приобретение и обновление текущей версии ПО, и затрат, необходимых для приобретения версии 6.5, приведен в таблице:

Компания Альфа должна определить справедливую стоимость приобретенного нематериального программного актива, т.е. нынешнюю стоимость версии 5.5. Как видно из таблицы, при применении затратного метода стоимость замены старой версии будет находиться где-то между $170 000 и $192 000. Поскольку новая версия имеет более высокую скорость работы и удобство для пользователя, полезная ценность старой версии будет ниже 192,000. Но она будет выше 170,000, так как необходимо скорректировать эту сумму на величину инфляции.

Затратный метод не учитывает фактический рыночный спрос на актив. Следовательно, оценка стоимости воспроизводства полезной ценности актива не учитывает, действительно ли участники рынка хотели бы получить точную копию актива. Кроме того, затратный метод не учитывает будущие экономические выгоды, которые ожидаются от актива. По этим причинам затратный подход реже используется для оценки справедливой стоимости активов, чем рыночный и доходный методы. Часто этот метод рассматривается как дополнение к измерению справедливой стоимости в рамках других методов в качестве средства проверки.

3. Доходный метод (income approach)

Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести дохода. Данный метод предусматривает дисконтирование будущих денежных потоков, которые, как ожидается, будет генерировать актив. Дисконтированная стоимость и будет оценкой справедливой стоимости актива. Таким образом, для применения данного метода необходимо оценить будущие денежные потоки от актива и ставку дисконтирования.

При этом денежные потоки и ставка дисконтирования должны быть согласованы между собой. Номинальные потоки денежных средств, скорректированные на инфляцию, должны дисконтироваться по ставке, включающей эффект инфляции. Фактические потоки денежных средств, исключающие эффект инфляции, должны дисконтироваться по ставке, исключающей эффект инфляции. Аналогичным образом денежные потоки после вычета налогов должны дисконтироваться с использованием посленалоговой ставки дисконтирования. Потоки денежных средств до уплаты налогов должны дисконтироваться по доналоговой ставке дисконтирования.

Важно четко понимать, каким образом включать оценку рисков при измерении справедливой стоимости во избежание его (риска) двойного учета. Риск может учитываться или в оценке ставки дисконтирования, или в оценке ожидаемых денежных потоков.

В рамках доходного метода используются различные подходы к учету риска. В МСФО IFRS 13 они описываются следующим образом (п. В17):

1) метод корректировки ставки дисконтирования — договорные или наиболее вероятные денежные потоки и скорректированная с учетом риска ставка дисконтирования (п. В18-22)
2) метод оценки по ожидаемой приведенной стоимости (п. В23-30). В этом методе выделяются два подхода:

«подход 1» — скорректированные на риск денежные потоки и безрисковая ставка дисконтирования
«подход 2» — ожидаемые потоки денежных средств, не откорректированные с учетом риска, и ставка дисконтирования, откорректированная с учетом премии за риск, которую требуют участники рынка. Такая ставка отличается от ставки, используемой при применении метода корректировки ставки дисконтирования.

Из этих описаний непросто понять, что имеется в виду. Ниже приведены пояснения, которые могут помочь разобраться, что имели в виду разработчики стандарта МСФО 13. Метод корректировки ставки дисконтирования в англоязычных источниках называется «традиционным подходом». Для краткости далее используется это название.

Метод корректировки ставки дисконтирования — традиционный подход

В этом случае используются либо контрактные денежные потоки, либо наилучшая оценка денежных потоков, т.е. наиболее вероятные суммы, которые могут быть получены от актива. Отличие от ожидаемых денежных потоков в том, что не производится взвешивание сумм с учетом их вероятности, а берутся те суммы, которые являются наиболее вероятными.

Пример 5. Денежные потоки наиболее вероятные и взвешенные с учетом вероятности

А) Прогнозируемые денежные потоки от актива равны $100, $200 или $300 с вероятностями 10%, 60% и 30% соответственно. Для традиционного подхода будут выбрано значение $200, а ожидаемый денежный поток будет равен: 100 х 10% + 200 х 60% + 300 х 30% = $220.

Б) Денежный поток от актива в размере $1,000 возможно будет получен через 1 год или через 2 года или через 3 года с вероятностью 10, 60 и 30 процентов соответственно. Таблица ниже показывает расчет ожидаемой приведенной стоимости — $892,36. Наилучшая оценка, которая используется для расчетов традиционным методом, в этом примере будет равна $902,73 (60% вероятность).

Время потока	Ставка	Фактор	Номинал	Приведенная стоимость	Вероятность	Итого
Через 1 год	5%	0,9523	1,000	952,38	10%	95,23
Через 2 года	5,25%	0,9027	1,000	902,73	60%	541,64
Через 3 года	5,50%	0,8561	1,000	851,61	30%	255,48
						892,36

Традиционный подход включает всю неопределенность, присущую будущим денежным потокам, в процентную ставку. Правильный поиск ставки дисконтирования, отражающий риски, присущие активу, является самой трудной частью данного метода.

Как стандарт советует выбирать ставку?

Соответствующая процентная ставка должна быть выведена из наблюдаемой ставки процента для какого-либо другого актива с денежными потоками, аналогичными характеристикам денежных потоков оцениваемого актива. Фактически стандарт предлагает поискать аналогичный (по риску) актив на рынке и взять ставку доходности, которая присуща этому активу.

Вот что написано в стандарте IFRS 13:

«B20, IFRS 13 Ставка дисконтирования, используемая для метода корректировки ставки дисконтирования, возникает из наблюдаемых ставок доходности по сопоставимым активам или обязательствам, обращающимся на рынке. Соответственно, предусмотренные договором, обещанные или наиболее вероятные потоки денежных средств дисконтируются по наблюдаемой или расчетной рыночной ставке для таких условных потоков денежных средств (то есть рыночной ставке доходности).

B19, IFRS 13 Метод корректировки ставки дисконтирования требует анализа рыночных данных по сопоставимым активам или обязательствам. Сопоставимость устанавливается путем рассмотрения характера потоков денежных средств (например, предусматриваются ли потоки денежных средств договором или нет, и вероятность того, будут ли они одинаково реагировать на изменения экономических условий), а также других факторов (например, кредитного положения, залогового имущества, сроков, ограничительных условий и ликвидности). В качестве альтернативы, если отдельный сопоставимый актив или обязательство не отражает достоверно риск, присущий потокам денежных средств, связанных с оцениваемым активом или обязательством, можно установить ставку дисконтирования, используя данные по нескольким сопоставимым активам или обязательствам вместе с безрисковой кривой доходности (то есть используя метод «кумулятивного построения»).

B20, IFRS 13 Для того чтобы проиллюстрировать метод кумулятивного построения, допустим, что Актив A представляет собой предусмотренное договором право на получение 800 д.е.* через год (то есть отсутствует неопределенность в отношении сроков). Существует сформировавшийся рынок для сопоставимых активов, и информация о данных активах, включая информацию о ценах, является доступной. Из указанных сопоставимых активов:

(a) Актив B представляет собой предусмотренное договором право на получение 1 200 д.е. через год, а его рыночная цена составляет 1 083 д.е. Таким образом, подразумеваемая годовая ставка доходности (то есть рыночная ставка доходности за один год) составляет 10,8 процентов [(1 200 д.е./1 083 д.е.) — 1].
(b) Актив С представляет собой предусмотренное договором право на получение 700 д.е. через два года, а его рыночная цена составляет 566 д.е. Таким образом, подразумеваемая годовая ставка доходности (то есть рыночная ставка доходности за два года) составляет 11,2 процентов [(700 д.е./566 д.е.) ^0,5 — 1].
(c) Все три актива сопоставимы в отношении риска (то есть дисперсии возможных выплат и кредита).

B21, IFRS 13 На основании анализа сроков предусмотренных договором платежей, которые будут получены в отношении Актива А, относительно сроков, предусмотренных для Актива B и Актива C (то есть один год для Актива B против двух лет для Актива C), Актив B считается более сопоставимым Активу A. При использовании предусмотренного договором платежа, который будет получен в отношении Актива А (800 д.е.) и рыночной ставки за один год, предусмотренной в связи с Активом B (10,8 процентов), справедливая стоимость Актива A составляет 722 д.е. (800 д.е./1,108). В качестве альтернативы, при отсутствии доступной рыночной информации по Активу B, рыночная ставка могла бы быть получена из информации об Активе C с использованием метода кумулятивного построения. В таком случае рыночная ставка за два года, обозначенная для Актива C (11,2 процентов), была бы откорректирована до получения рыночной ставки за год с использованием временной структуры безрисковой кривой доходности. Могут потребоваться дополнительная информация и анализ для определения того, являются ли одинаковыми премии за риск для одногодичных и двухгодичных активов. Если устанавливается, что премии за риск для одногодичных и двухгодичных активов неодинаковые, рыночная ставка доходности за два года должна быть дополнительно откорректирована с учетом такого влияния.»

Метод ожидаемой приведенной стоимости

Для оценки методом ожидаемой приведенной стоимости необходимо оценить следующие показатели:

а) предполагаемые будущие денежные потоки от актива или обязательства;
б) неопределенность в этих денежных потоках — ожидания в отношении возможных изменений в сумме и времени будущих денежных потоков;
в) ставку по безрисковым денежным активам, причем срок погашения безрисковых активов должен быть аналогичен сроку по денежным потокам от оцениваемого актива;
г) премию за риск (=цену за неопределенность), присущую денежным потокам;
д) любые другие факторы, которые участники рынка могут принять во внимание при покупке оцениваемого актива

Денежные потоки, используемые в оценке ожидаемой приведенной стоимости, являются оценками, а не известными суммами. Даже договорные суммы, такие как платежи по кредиту, являются неопределенными, из-за вероятности дефолта заемщиков. Термин неопределенность относится к тому, что денежные потоки, используемые при измерении стоимости, являются оценками, а не известными суммами. Риск — это подверженность неопределенности, в результате которой могут возникнуть негативные последствия. Участники рынка обычно стремятся получить компенсацию за принятие неопределенности, т.е. премию за риск.

Целью включения неопределенности и риска в измерение стоимости для целей бухгалтерского учета является имитация, насколько это возможно, поведения участников рынка по отношению к активам и обязательствам с неопределенными потоками денежных средств.

В примере ниже показана разница между двумя подходами к методу ожидаемой приведенной стоимости: метод 1 — премия за риск корректирует ожидаемые денежные потоки, метод 2 — премия за риск корректирует ставку дисконтирования. Все цифры в примере гипотетические.

Пример 6. Метод оценки — ожидаемая приведенная стоимость

Есть четыре актива с разными характеристиками денежных потоков:

Актив А : актив с фиксированным в договоре денежным потоком $10 000, подлежащий выплате через 1 день. Деньги будут выплачены в этой сумме без сомнений.

Актив B: актив с фиксированным в договоре денежным потоком $10 000, подлежащий погашению через 10 лет. Деньги будут выплачены в этой сумме без сомнений.

Актив D: актив с фиксированным в договоре денежным потоком $10 000, подлежащий погашению через 10 лет. Менеджмент оценивает получение денежного потока от актива с вероятностями: 11,000 с вероятностью 20%, 8,000 с вероятностью 50% и 6,000 с вероятностью 30%.

Актив E: актив с ожидаемым денежным потоком в размере $10 000, подлежащим погашению через 10 лет. Сумма, которая в конечном счете будет получена, не определена, но она может быть равна как $12 000, так и $8 000 или какую-либо другой сумме в этом диапазоне.

Три из этих активов имеют один и тот же контрактный денежный поток ($10 000), а ожидаемый (взвешенный с учетом вероятности) денежный поток от четвертого актива тоже равен $10 000. Актив А принесет определенный денежный поток завтра, поэтому его номинальная стоимость очень близка (равна) к справедливой стоимости. Другие активы нуждаются в дальнейшей корректировке, чтобы оценить их стоимость.

Корректировки денежных потоков (подход 1)

	Актив А	Актив B	Актив D	Актив E
Договорные денежные потоки	10,000	10,000	10,000
Корректировка			(2,000)
Ожидаемые денежные потоки	10,000	10,000	8,000	10,000
Корректировка – премия на риск			(500)	(500)
Скорректированные денежные потоки	10,000	10,000	7,500	9,500
Фактор дисконтирования	1,0	0,614	0,614	0,614
Приведенная стоимость, 5%	10,000	6,140	4,605	5,833

Активы B, D и E представляют собой денежные средства, которые должны быть получены через 10 лет, поэтому денежные потоки должны быть продисконтированы. Используя процентную ставку по 10-летним безрисковым активам (примем её равной 5 процентам), приведенная стоимость активов B, D и E составляет $6,140 (10,000 х 0,614). Для актива В денежный поток безрисковый, поскольку он будет получен в этой сумме без сомнений через 10 лет. Поэтому для актива B сумма $6,140 будет хорошей оценкой справедливой стоимости.

Денежный поток от актива D является неопределенным (может быть меньше или больше 10,000), нужно сделать корректировку — взвесить с учетом вероятности. 11,000 х 20% + 8,000 х 50% + 6,000 х 30% = 8,000. Корректировка равна 10,000 — 8,000 = 2,000

Для актива E 10,000 — это ожидаемый денежный поток, корректировка на неопределенности уже сделана.

Поскольку активы D и E имеют неопределенные денежные потоки, потенциальные покупатели потребуют премию (скидку) за принятие риска. Примем её равной 500.

Для всех активов нужно применить безрисковую ставку 5% («подход 1»). Для срока погашения 10 лет фактор дисконтирования составит 0,614.

Корректировка на риск может быть сделана через ставку дисконтирования. Тогда это будет «метод 2» из той классификации, которая приведена в стандарте МСФО IFRS 13.

Корректировки ставки дисконтирования (подход 2)

	Актив А	Актив B	Актив D	Актив E
Первоначальная ставка		5%	5%	5%
Поправка на ожидания			2,525
Премия за риск			0,540	0,540
Скорректированная ставка		5%	8,065%	5.540%
Фактор дисконтирования		0,6140	0,4604	0,5832
Денежный поток		10,000	10,000*	10,000
Приведенная стоимость		6,140	4,605	5,832

*берется договорной денежный поток. Корректировка на неопределенность включена в ставку дисконтирования.

Замечание по поводу ставки дисконтирования

В некоторых англоязычных источниках упоминается средневзвешенная стоимость капитала () как база для выбора ставки дисконтирования при оценке справедливой стоимости. Честно говоря, это вызывает вопросы. Ведь МСФО 13 требует оценивать справедливую стоимость с точки зрения потенциальных покупателей, а ставка WACC является внутренней характеристикой компании и используется для оценки инвестиционных проектов.

В самом стандарте МСФО 13 четко указывается, что для целей оценки справедливой стоимости нужно брать или безрисковую ставку дисконтирования (метод 1), или её же плюс возможные поправки на риск (метод 2). Безрисковой ставкой считается процентная ставка по государственным облигациям с соответствующими сроками погашения, они будут разными в разных юрисдикциях. В так называемом «традиционном методе» используется ставка доходности по сопоставимым активам, которая не имеет никакого отношения к WACC.

Компания может применять один или несколько методов для оценки справедливой стоимости. Она должна применять их последовательно из периода в период. Однако изменение метода оценки возможно, если такое изменение ведет к более точному измерению справедливой стоимости. Корректировки от изменения метода оценки или его применения должны быть отражены как изменения в бухгалтерских оценках в соответствии с МСФО 8. Но раскрытия, прописанные в МСФО 8 в отношении изменения бухгалтерских оценок, не требуются.

то вы найдете их в предыдущей статье, для этого перейдите по ссылкам.

В этой статье обзорно рассмотрены основные положения стандарта МСФО IFRS 13 про справедливую стоимость. Этот стандарт очень важен для подготовки к экзамену Дипифр. Нет сомнений в том, что экзаменатор обязательно протестирует знание этого стандарта в одну из ближайших экзаменационных сессий.

Что понимается под справедливой стоимостью в МСФО IFRS 13?

Русский вариант:
Справедливая стоимость – это цена, которая может быть получена при продаже актива или заплачена при передаче обязательства в обычной операции (an orderly transaction) между участниками рынка на дату измерения.

Английский вариант:
Fair value — the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Главное, что есть в этом определении:

1) Справедливая стоимость – это цена продажи актива , а не его покупки. Иногда эти две цены отличаются (в большей степени это верно для финансовых инструментов).
2) Это рыночная котировка . При измерении справедливой стоимости необходимо отталкиваться от представлений участников рынка, и исключить всякую уникальность, связанную с конкретными условиями, в которых находится компания-продавец.
3) участники рынка – независимые, желающие совершить сделку, осведомленные, имеют доступ на рынок
4) предполагаемая операция продажи должна быть «обычной» и не вынужденной
5) справедливая стоимость должна быть привязана к дате измерения

Более подробно о качестве перевода на русский язык определения справедливой стоимости, данного в стандарте МСФО IFRS 13, можно почитать .

Операционные издержки, транспортные расходы

В стандарте обращается внимание, что при сделке продажи актива может быть понесены два типа издержек:

1) операционные издержки (затраты на продажу) и
2) транспортные издержки (затраты на доставку актива)

При измерении справедливой стоимости затраты на продажу не вычитаются, а транспортные расходы, напротив, вычитаются из рыночной цены актива. Почему так?

Операционные издержки (затраты по продаже, затраты по сделке, transaction costs) являются характеристикой самой сделки, но не являются характеристикой актива или обязательства. Поэтому чтобы получить справедливую стоимость, операционные издержки НЕ вычитаются из рыночной цены актива.

Транспортные расходы, понесенные для доставки актива от его текущего местоположения на рынок, имеют другую природу. В отличие от операционных издержек, которые возникают в результате самой операции по продаже и не меняют характеристики актива, затраты на доставку возникают из события (транспортировка), которое действительно изменяет характеристики актива (его местоположение). Поэтому, чтобы получить справедливую стоимость, транспортные издержки вычитаются из рыночной цены актива.

Основной и наиболее благоприятный рынок

Стандарт МСФО IFRS 13 определяет, что операция по продаже актива или передаче обязательства имеет место или:

1) на основном рынке для актива или обязательства (the principal market)
2) при отсутствии основного рынка — на наиболее благоприятном рынке для актива или обязательства (the most advantageous market)

Основной рынок – это рынок с наибольшим объемом и уровнем активности/деятельности для актива или обязательства.

The principal market — the market with the greatest volume and level of activity for the asset or liability.

Другими словами основной рынок — это тот, где заключается наибольшее количество сделок по обмену данным активом, т.е. это наиболее ликвидный рынок для актива или обязательства. Этот рынок даст наиболее репрезентативные данные для оценки справедливой стоимости. Поэтому для целей измерения справедливой стоимости компания должна исходить из предположения, что она будет продавать актив или передавать обязательство на основном рынке для этого актива/обязательства.

Наиболее благоприятный рынок – это рынок, цена продажи актива на котором максимальна, а цена погашения обязательства минимальна, после вычета и операционных издержек, и транспортных расходов.

The most advantageous market — the market that maximises the amount that would be received to sell the asset or minimises the amount that would be paid to transfer the liability, after taking into account transaction costs and transport costs.

Если основного рынка нет, для измерения справедливой стоимости используется наиболее благоприятный рынок. Чтобы определить какой рынок является наиболее благоприятным, нужно принимать во внимание (вычитать из рыночной цены), как операционные, так и транспортные издержки. Однако, независимо от того, оценивает ли компания справедливую стоимость на основном или на наиболее благоприятном рынке, чтобы получить собственно справедливую стоимость, нужно из рыночной цены вычитать только расходы на доставку, но не операционные издержки.

В отсутствии доказательств обратного основной рынок – это тот, на котором компания обычно совершает сделки по продаже актива (передаче обязательства). Компания не обязана предпринимать огромные усилия по поиску всех возможных рынков, чтобы определить основной или наиболее благоприятный рынок, но она должна использовать всю информацию, которая есть в наличии.

Если существует основной рынок, то цена именно этого рынка и будет справедливой стоимостью, даже если цена на каком-либо другом рынке потенциально будет более привлекательна на дату измерения.

Компания должна иметь доступ к основному (или наиболее благоприятному рынку) на дату измерения. Разные компании, занимающиеся разной деятельностью, могут иметь доступ на разные рынки для одного и того же актива или обязательства. Таким образом, основной или наиболее благоприятный рынок для одного и того же актива/обязательства, но для разных компаний, может быть разным. Основной рынок должен определяться, исходя из условий, в которых существует компания, а не из характеристик рынков для актива/обязательства.

Иллюстративные примеры, которые есть в стандарте МСФО IFRS 13, не были переведены на русский язык, поскольку они не являются частью стандарта. Но эти примеры позволяют понять, что имели в виду разработчики стандартов. Ниже я перевела пример №6 из приложения к стандарту МСФО IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости».

Пример. Определение наиболее благоприятного рынка

Актив продается на двух разных рынках по разным ценам. Компания имеет доступ на оба рынка. Данные по рыночной цене, операционным и транспортным издержкам на разных рынках приведены в таблице.

	Рынок А	Рынок Б
Цена актива	26	25
Затраты на доставку	(2)	(2)
Операционные издержки	(3)	(1)
Итого	21	22

Вариант 1. Если рынок А является основным рынком для актива (рынок с наибольшим объемом и уровнем активности по данному активу), то справедливая стоимость актива должна измеряться на основе рыночной цены именно на этом рынке. Она будет равна 26-2=24 после вычета транспортных издержек.

Вариант 2. Если ни рынок А, ни рынок Б не является основным, то нужно выбрать наиболее благоприятный рынок, по цене которого и будет измеряться справедливая стоимость. После вычета из рыночной цены операционных и транспортных издержек, получается, что наиболее благоприятным рынком является рынок Б, потому что 22>21. Значит, справедливая стоимость должна измеряться на этом рынке. Но справедливая стоимость будет равна не 22, потому что справедливая стоимость всегда измеряется без учета операционных издержек (затрат по сделке). На рынке Б справедливая стоимость актива будет равна 25-2 = 23.

Хотя на рынке А справедливая стоимость актива получилась бы больше по величине 26 – 2 = 24, но данный рынок не является ни основным, ни наиболее благоприятным! Поэтому его цена не должна использоваться для измерения справедливой стоимости.

Это хороший пример, который может послужить основой для задачи на экзамене Дипифр. Во всяком случае такая задача уже выносилась на экзамен P2 «Корпоративная отчетность» основной программы ACCA.

Оценка справедливой стоимости при первоначальном признании

Цена операции (transaction price) – это цена, которая заплачена, чтобы купить актив или принять обязательство (Цена покупки, цена входа). Справедливая стоимость – это цена, которая была бы получена при продаже актива или передаче обязательства (цена продажи, цена выхода). Эти две величины могут быть разными, хотя во многих случаях они одинаковы.

Если другой стандарт требует или разрешает измерять актив или обязательство при первоначальном признании по справедливой стоимости, а цена операции при приобретении актива или обязательства отличается от справедливой стоимости, то компания должна отразить прибыль или убыток в совокупной прибыли, если конкретный стандарт не предписывает иного.

Ситуации, при которых цена обмена может не являться справедливой стоимостью актива или обязательства при первоначальном признании:

а) операция между связанными сторонами
б) операция имеет место по принуждению или продавец вынужден принять цену (у него трудности)
в) единица измерения актива и обязательства в операции и при определении справедливой стоимости отличаются. Например, при объединении компаний, когда актив или обязательство, измеряемые по справедливой стоимости, являются только одним из элементов операции; операция включает не оговоренные права и привилегии, которые измеряются отдельно в соответствии с другим стандартом; цена включает операционные издержки
г) рынок, на котором была совершена сделка, отличается от основного или наиболее благоприятного рынка. Например, поставщик покупает на розничном рынке, а его основной рынок – это оптовый рынок с другими дилерами.

Методы оценки справедливой стоимости

(a) развивается новый рынок
(b) появляется новая информация
(c) информация, которая использовалась ранее, больше недоступна
(d) метод измерения стал более совершенным
(e) изменились рыночные условия

а) рыночный метод (market approach)

При рыночном методе измерения справедливой стоимости надо использовать информацию по рыночным сделкам с идентичными или аналогичными/сравнимыми активами или обязательствами или группами активов и обязательств.

Кроме использования котировок открытых активных рынков, МСФО IFRS 13 указывает, что рыночным подходом будет также считаться использование «рыночных множителей» (market multiples), например, коэффициента «цена/прибыль» (Р/Е Ratio), финансового показателя, равного отношению рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли. Выбор подходящего множителя среди диапазона требует управленческого суждения.

Разрешается также использовать корректировки рыночных цен при оценке активов, аналогичных котируемым, но не имеющих своих собственных открытых рыночных цен.

б) доходный метод (income approach)

Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести дохода. Потенциальные будущие доходы от актива необходимо скорректировать на временную стоимость денег и связанные с активом риски. Данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков (ожидаемых от актива притоков денежных средств) к их текущей стоимости на дату оценки. Суммы будущих денежных потоков должны отражать текущие рыночные ожидания.

в) затратный метод (cost approach)

Затратный подход отражает величину затрат, которая была бы необходима, чтобы заменить полезную ценность (потребительскую стоимость) (service capacity) актива (часто обозначается как текущая стоимость замещения).

С точки зрения продавца как участника рынка, цена, которая может быть получена за актив, основывается на стоимости, которую заплатит покупатель, чтобы приобрести и создать актив сравнительной ценности. Покупатель не заплатит больше того, чего ему будет стоить заменить полезную ценность этого актива. Эта стоимость должна быть скорректирована на износ. Понятие износа включает как физическое, так и технологическое устаревание актива. Во многих случаях метод текущей стоимости замещения используется для измерения справедливой стоимости основных средств.

Затратный подход основан на предположении, что участники рынка отождествляют стоимость с затратами. Этот подход в большей степени применяется в тех случаях, когда информация о сделках со сравнимыми объектами на рынке отсутствует. Например, в случае оценки вновь построенных объектов, а также уникальных объектов особого назначения (школы, стадионы). Затратный подход менее применим при возможности использования доходного или рыночного подходов.

Более для целей бухгалтерского учета можно почитать в отдельной статье.

Исходные данные для измерения справедливой стоимости

Все исходные данные, используемые компаниями для оценки справедливой стоимости, подразделяются на три категории. Эта разбивка на категории позволяет пользователям отчетности объективно оценить качество оценок справедливой стоимости.

Уровень 1 – наблюдаемые данные,
Уровень 2 – скорректированные наблюдаемые данные
Уровень 3 – ненаблюдаемые данные

Чем выше уровень данных, использованных при оценке справедливой стоимости, тем выше качество таких оценок.

Методы оценки, используемые для измерения справедливой стоимости, должны максимизировать использование наблюдаемых данных и минимизировать использование ненаблюдаемых данных.

Иерархия справедливой стоимости

Иерархия справедливой стоимости дает наибольший приоритет нескорректированным котировочным ценам (quoted prices) на активных рынках для идентичных активов и обязательств (уровень 1) и наименьший приоритет для ненаблюдаемых данных (уровень 3).

В некоторых случаях для оценки справедливой стоимости используются данные разного уровня. В этом случае оценка справедливой стоимости относится к той категории, в котором находится самый нижний уровень данных, являющихся значительными для оценки справедливой стоимости.

Иерархия справедливой стоимости дает приоритет данным, а не методу оценки справедливой стоимости. То есть справедливая стоимость, оцененная на основе доходного метода, может быть отнесена к уровню 2 или уровню 3 в зависимости от того, какого уровня данные использованы.

Уровень 1 – котировочные цены на активных рынках для идентичных активов или обязательств, которые компания может получить на дату измерения.

Такие цены являются наиболее надежными свидетельствами справедливой стоимости и должны использоваться без корректировок, чтобы оценить справедливую стоимость, когда только это возможно.

Основная масса исходных данных Уровня 1 доступна на валютных, фондовых, брокерских (посреднических), дилерских рынках, а также рынках «от принципала к принципалу» (где операции осуществляются без посредников).

Данные уровня 2 включают следующее:

(a) котировочные цены для похожих (аналогичных, но не идентичных) активов/обязательств на активном рынке
(b) котировочные цены для идентичных или похожих активов/обязательств на рынках, которые не являются активными

Данные уровня 3 — это оценки и профессиональные суждения.

Например, данными 3-го уровня будет текущая оценка резерва на рекультивацию с использованием собственных оценок компании будущих денежных оттоков для погашения данного обязательства.

При измерении справедливой стоимости на основе ненаблюдаемых данных компания может начать с собственных оценок, но должна их скорректировать, если есть свидетельства того, что участники рынка будут использовать другие данные или если есть что-то особенное для компании, не доступное другим участникам рынка (синергия, специфичная для компании, an entity-specific synergy). Не нужно тратить огромные усилия для получения информации о предположениях участников рынка. Но нужно принять во внимание любую имеющуюся информацию.

Рассуждения по поводу

Если отвлечься от стандарта МСФО, и просто подумать, то получается, что существуют всего два способа оценки стоимости чего-либо: 1) сравнительный на основе прошлых сделок и 2) расчетный на основе оценок и предположений.

Если актив стандартный, не уникальный, количество сделок купли-продажи этого актива будет велико. То есть рынок для этого актива будет высоколиквидным, и его справедливую стоимость можно будет оценить, получив информацию по прошедшим сделкам. Это сравнительный метод оценки. В МСФО он называется рыночным. И считается наиболее достоверным методом измерения справедливой стоимости.

Если актив является уникальным, то само собой для него не будет активного рынка, скорее всего, не будет даже единичных сделок. Измерение справедливой стоимости в этом случае придется делать на основе предположений: либо дисконтируя ожидаемые денежные потоки от актива, либо рассчитывая предполагаемую стоимость затрат для возмещения потребительской стоимости актива.

Ожидания в отношении будущих денежных потоков или затрат зависят от множества переменных величин: процентных ставок, курсов валют, от повышения или снижения цен на сырье и энергоресурсы, от подъема или упадка в экономике. Если предположения в отношении этих переменных величин не оправдаются, то и оценка стоимости активов станет не актуальной. Именно это всегда пишут оценщики в своих отчетах.

К сожалению, оценку стоимости нельзя взять из сети Интернет или из учебника. Стоимость можно измерить, опираясь на информацию по прошедшим сделкам. Всё остальное — это прогнозы, экстраполяция закономерностей, которые могут оправдаться или не оправдаться. Но бухгалтеры, финансовые аналитики, оценщики не способны предсказывать будущее. Никто не способен.

Если оценка справедлива только для определенного набора переменных величин (процентная ставка, курсы валют, стоимость сырья), то при быстром изменении этих величин сама справедливая стоимость будет так же быстро меняться. Наш мир стал слишком волатильным, и стоимость активов меняется так же быстро, как и всё остальное.

Справедливая стоимость актива: новое и хорошо забытое старое

Любовь Романова , ведущий эксперт департамента международной отчетности АКГ «Интерэкспертиза» (AGN International)

С 1 января 2013 года вступает в действие долгожданный стандарт МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Не устанавливая кардинально новых требований по определению справедливой стоимости, он систематизирует и поясняет существовавшие ранее разрозненные положения других стандартов, а также устраняет разночтения и многие спорные вопросы. В этой статье мы рассмотрим основные требования МСФО (IFRS) 13, подробно останавливаясь на тех из них, которые будут актуальны для рядовой компании реального сектора.

Несмотря на то что нововведения МСФО (IFRS) 13 в большинстве своем являются формулировкой уже известных подходов, имеются и важные отличия от прежних трактовок, эффект которых повлияет на отчетности компаний в первом и последующих годах применения стандарта. Главным образом это относится к компаниям держателям финансовых инструментов, а также к владельцам недвижимости, учитываемой по справедливой стоимости.
Некоторым облегчением для составителей отчетности являются максимально простые условия перехода: все изменения в результате расчета справедливой стоимости актива новым методом учитываются перспективно, а раскрытий для сравнительного периода не требуется. То есть российская компания, финансовый год которой заканчивается 31 декабря, впервые будет рассчитывать справедливую стоимость по требованиям МСФО (IFRS) 13 в 2013 финансовом году. Все отличия от пересчета по новым требованиям будут относиться на результат этого же года. Первые раскрытия потребуется сделать для даты 31 декабря 2013 года.

СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ МСФО (IFRS) 13

Область применения МСФО (IFRS) 13 очень широка: компания практически любого размера и с любым видом деятельности попадает под влияние данного стандарта.
В таблице ниже приведены основные случаи, в которых будет применяться МСФО (IFRS) 13.

ТАБЛИЦА СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ МСФО (IFRS) 13

Объект учета или ситуация	Случаи, в которых требуется определение справедливой стоимости в соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 13		Применяемые требования МСФО (IFRS) 13
Финансовые активы и обязательства	МСФО (IAS) 39; МСФО (IFRS) 9; МСФО (IFRS) 7; МСФО (IFRS) 10;	Первоначальное признание всех финансовых активов и обязательств (плюс или минус транзакционные затраты в случае, если инструменты учитываются не по справедливой стоимости); Последующая оценка финансовых активов и обязательств, учитываемых по справедливой стоимости; Хеджирование; Учет инвестиционной компанией инвестиций в долевые инструменты; Ежегодное раскрытие для основных классов всех финансовых инструментов;	Оценка и раскрытие
Основные средства, Инвестиционная недвижимость, Нематериальные активы,	МСФО (IAS) 16; МСФО (IAS) 40, МСФО (IAS) 38, МСФО (IFRS) 1.	Первоначальное признание при первом применении МСФО (опционально); Последующая оценка, если применяется модель переоценки; Первоначальное признание при получении в результате обмена на неденежные активы; Только для инвестиционной недвижимости: последующее раскрытие, если применяется модель учета по исторической стоимости.	Оценка и раскрытие
	МСФО (IAS) 18;	Первоначальное признание всей выручки; Первоначальное признание и последующая оценка призовых баллов, предоставляемых покупателям в рамках программ лояльности	Оценка и раскрытие
Биологические активы и сельскохозяйственная продукция	МСФО (IAS) 41;		Оценка и раскрытие
Активы пенсионных планов с установленными выплатами	МСФО (IAS) 19; МСФО (IAS) 26;	Первоначальное признание и последующая оценка;	Оценка и раскрытие для обычных компаний. Только оценка для отчетности самих пенсионных планов.
Получение государственной помощи	с МСФО (IAS) 20;	Первоначальное признание	Оценка и раскрытие
Приобретение бизнеса	МСФО (IFRS) 3;	Первоначальное признание для всех идентифицируемых активов и обязательств, кроме установленных исключений; Оценка вознаграждения, передаваемого продавцу бизнеса	Оценка и раскрытие
Активы, предназначенные для продажи	МСФО (IFRS) 5;	Первоначальное признание и последующая оценка; (используется справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу)	Оценка и раскрытие
Передача собственнику неденежных активов		Первоначальное признание и последующая оценка;	Оценка и раскрытие
Тестирование на обесценение актива (или ЕГДС)	МСФО (IAS) 36;	Расчет возмещаемой стоимости, если она определяется как справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу	Только оценка
Прочие ситуации	МСФО (IFRS) 4; МСФО (IAS) 33.	Оценка долевых инструментов, переданных кредитору для погашения задолженности; Учет страховых контрактов; Оценка вознаграждения, уплачиваемого при погашении привилегированных акций	Оценка и раскрытие

Следует обратить внимание, что в МСФО (IAS) 17 «Аренда» (а также в IFRIC 4 «Определение наличия в соглашении признаков договора аренды») и в МСФО (IFRS) 2 «Платежи, основанные на акциях» оставлено прежнее определение справедливой стоимости. Таким образом, требования МСФО (IFRS) 13 не применяются к учету аренды и выплат, основанных на акциях.
Также не следует путать справедливую стоимость с похожими на нее определениями, требования к расчету которых определяются другими стандартами. В первую очередь это относится к чистой цене продажи, определяемой в МСФО (IAS) 2 «Запасы», а также ценности использования в МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов».

ОПРЕДЕЛЕНИЕ МСФО (IFRS) 13 И КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ

МСФО (IFRS) 13 дает определение справедливой стоимости как цены, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки. Такая формулировка вместе с содержащимися в стандарте пояснениями к ней дает ответы на многие вопросы, которые ранее не были урегулированы, что приводило к различным трактовкам. Рассмотрим основные моменты.
Неотъемлемые характеристики. Справедливая стоимость оценивается для конкретного объекта и учитывает его неотъемлемые характеристики с точки зрения участников рынка. В частности, для актива будут учитываться его состояние и местонахождение, для обязательства важной характеристикой является кредитный риск должника. Принимаются во внимание также ограничения на продажу или использование активов и обязательств.

Пример

Две компании получили рассрочки от поставщиков, срок которых превышает обычный для подобных закупок. Для оценки справедливой стоимости в момент признания кредиторской задолженности компании применяют метод дисконтирования будущих денежных потоков. Используемая ставка дисконтирования должна учитывать кредитный риск должника. Для компании с более высоким кредитным рейтингом ставка дисконтирования будет ниже, чем для менее надежной компании. Соответственно, справедливая стоимость кредиторской задолженности у первой компании окажется выше, чем у второй.
Справедливая стоимость земельного участка из категории сельскохозяйственных земель будет меньше, чем такого же из категории земель промышленного назначения, поскольку различаются возможности их использования.

Цена. Новое определение четко устанавливает, что искомая цена является ценой продажи актива или обязательства. При этом она не должна корректироваться на транзакционные затраты, поскольку они являются характеристикой сделки, а не актива или обязательства, и будут отличаться в зависимости от того, как компания вступает в сделку. В транзакционные затраты МСФО (IFRS) 13 включает затраты, которые:
возникают непосредственно из операции и являются существенными для нее;
не были бы понесены, если бы не было решения продать актив или передать обязательство.
Однако в транзакционные затраты не включаются транспортные расходы, которые были бы понесены при перемещении актива от его текущего местонахождения до места его основного (или наиболее выгодного) рынка, поскольку оно является характеристикой актива, а не сделки.
Рынок. МСФО (IFRS) 13 вводит новые понятия основного и наиболее выгодного рынка. Основным является рынок с самым большим объемом и уровнем деятельности в отношении актива или обязательства. Определять справедливую стоимость следует для сделки, производимой на нем. При отсутствии доказательств обратного, основным рынком по умолчанию будет являться обычный для данной компании рынок, на котором она заключает подобные сделки, в том числе вступила бы в сделку по продаже рассматриваемого актива или обязательства. При этом для разных компаний их основные рынки могут различаться, в зависимости от различий в их деятельности.
При отсутствии основного рынка справедливая стоимость оценивается для сделки, которая произошла бы на наиболее выгодном для компании рынке, то есть рынке, позволяющим максимально увеличить стоимость продажи актива или уменьшить стоимость, выплачиваемую при передаче обязательства, после учета всех транзакционных затрат и транспортных расходов.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!
Транзакционные затраты не включаются в оценку справедливой стоимости, но учитываются при определении наиболее выгодного рынка. Например, для оценки справедливой стоимости ценной бумаги компания будет сравнивать котировки на различных рынках за вычетом отчислений брокеру и выберет рынок, на котором данная величина максимальна. При этом справедливая стоимость бумаги будет равняться ее котировке на выбранном рынке без учета расходов на брокера.
При оценке справедливой стоимости на обоих рынках обязательным условием является наличие у компании доступа к ним.

Пример

В рассмотренном выше примере, когда компании получили рассрочки от поставщиков, каждая компания вначале пробует определить ставку дисконтирования на основном для себя рынке по привлекаемым от банков кредитам.
Компании могут иметь доступ к разным банкам, в зависимости от рода деятельности, формы собственности, сложившейся практики привлечения кредитов и прочих условий. Таким образом, даже для компаний с одинаковым кредитным рейтингом ставки на основном для них рынке могут различаться.
Если же основной рынок определить невозможно (например, компании не используют заемное финансирование), компании определяют ставку на наиболее выгодном для себя рынке при заданных условиях сделки. Обязательно учитывается наличие доступа к данному рынку: компании не могут использовать ставки, применяемые при межбанковском финансировании, ставки на зарубежных рынках, если привлечение кредита из-за рубежа невозможно.

Добровольная основа сделки. Как и в прежнем определении, подчеркивается тот факт, что сделка производится не вынужденно. Поэтому при подборе аналогичных сделок на рынке следует исключать сделки, совершенные «по принуждению», например, в случае ликвидации.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!
НЕ СЛЕДУЕТ ПУТАТЬ ОТДЕЛЬНЫЕ ВЫНУЖДЕННЫЕ СДЕЛКИ С СИТУАЦИЕЙ ПАДЕНИЯ ЦЕН НА ВСЕМ РЫНКЕ: НАПРИМЕР, ПРИ КРИЗИСЕ В 2008 ГОДУ БОЛЬШИНСТВО СДЕЛОК С НЕДВИЖИМОСТЬЮ ОСУЩЕСТВЛЯЛОСЬ В УСЛОВИЯХ КРАЙНЕ НИЗКОЙ ЛИКВИДНОСТИ, ЧТО ПРИВЕЛО К СНИЖЕНИЮ ЦЕН НА РЫНКЕ В ЦЕЛОМ.

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДЛЯ НЕ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ

Стандартом устанавливается, что справедливая стоимость нефинансовых активов оценивается исходя из допущения их наилучшего и наиболее эффективного использования с точки зрения участников рынка.
Как и в случае с определением основного рынка, текущее использование актива будет считаться наилучшим по умолчанию, кроме случаев, когда рыночные или другие факторы указывают, что иное использование актива участниками рынка максимально увеличило бы его стоимость. Если такие свидетельства имеются, справедливая стоимость определяется исходя из соответствующего наилучшего использования с учетом инвестиций, необходимых для преобразования актива.
При этом наилучшее использование должно быть:
физически выполнимым (например, учитывается местонахождение или размер имущества)
юридически допустимым (например, учитываются правила зонирования, применимые к имуществу)
финансово оправданным, то есть давать доход на инвестицию, требуемый участниками рынка для данного использования актива.

Пример

Компания владеет складским помещением, расположенным в центральной части города. По итогам анализа рынка в данном районе определено, что использование помещения под объект культурно-развлекательной индустрии принесет больший доход, даже с учетом инвестиций под переоборудование. Следовательно, справедливую стоимость следует определять для использования помещения в качестве культурно-развлекательного места.

Следует также определить, достигается ли максимальная стоимость актива путем использования его одного или в группе с другими активами (например, комплекс недвижимости) или в группе с другими активами и обязательствами (например, бизнес). Если наилучшим вариантом является использование в группе, то оценка справедливой стоимости производится для него. При этом оценка должна производиться последовательно для всей группы соответствующих активов.

Пример

Складское помещение находится рядом с транспортным узлом и используется для временного хранения переправляемых через него грузов, таким образом являясь частью логистической цепочки. В данном случае наилучшее использование помещения достигается при совместном использовании с транспортным узлом. Справедливая стоимость определяется для группы активов и затем распределяется между ее составляющими.

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДЛЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И СОБСТВЕННЫХ ДОЛЕВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Продажа собственных обязательств или долевых инструментов является менее наглядной ситуацией, чем продажа актива. В связи с этим МСФО (IFRS) 13 описывает особенности, которые следует иметь в виду при их оценке.
Передача, а не погашение. Предполагается, что продажа происходит на дату оценки справедливой стоимости, однако инструмент не погашается в этот момент. Сторона, принимающая на себя обязательство (гипотетический покупатель), обязуется исполнить его на тех же условиях в тот же срок, что и передающая сторона.
Неизменность кредитного риска. Важным фактором, влияющим на справедливую стоимость, является кредитный риск должника, то есть риск невыполнения им обязательства (это является неотъемлемой характеристикой инструмента). При оценке используется предположение, что этот риск является неизменным до и после передачи инструмента. В частности, это означает, что гипотетическая сторона, принимающая на себя обязательство или долевой инструмент, имеет такой же кредитный риск, как и передающая сторона.
Инструменты, уменьшающие кредитный риск. Способы уменьшения кредитного риска должника, такие как залог, гарантия, поручительство и прочие, сильно влияют на справедливую стоимость самого инструмента. Решение, принимать ли их во внимание при оценке справедливой стоимости, зависит от того, учитываются ли они с точки зрения должника отдельно.

Пример

Полученный заем обеспечен поручительством третьего лица. Если заемщик не сможет расплатиться с кредитором, заем будет погашен поручителем, который одновременно получит право требования долга с заемщика. Следовательно, в этих условиях риск невыполнения заемщиком своих обязательств с точки зрения заемщика не снижается: он в любом случае будет обязан выплатить деньги, либо кредитору, либо поручителю. Поэтому для определения справедливой стоимости ставка дисконтирования рассчитывается на основании кредитного рейтинга заемщика, скидка на полученное поручительство не делается.

Ограничения передачи инструмента. Ограничения возможности передачи другому лицу не учитываются при оценке его справедливой стоимости. МСФО (IFRS) 13 поясняет, что подобные ограничения уже учтены в остальных исходных данных, используемых при оценке. Это связано с тем, что в принципе для всех обязательств и долевых инструментов свойственно ограничение на их передачу (в частности, возможность передачи обязательства только с согласия кредитора), поэтому данное условие изначально учтено в их стоимости. В то время как ограничение на передачу активов является его важной дополнительной характеристикой, которая может отличаться у различных объектов и меняться во времени. Соответственно, у активов подобные ограничения принимаются во внимание.
Обязательства по предъявлении. Справедливая стоимость обязательств по предъявлении не может быть меньше, чем сумма к выплате, дисконтированная с даты, на которую производится оценка стоимости, до наиболее ранней возможной даты предъявления. Данный подход следует из прежних положений МСФО (IAS) 39 и МСФО (IFRS) 9, но настоящий стандарт выделяет его отдельным пунктом.

Пример

Компания получила от поставщика вексель номиналом 1 000 тыс. руб. сроком по предъявлении, но не ранее 1 января 2015 года. На 31 декабря 2013 года до наиболее ранней возможной даты предъявления остается 1 год. При рыночной ставке 13% справедливая стоимость векселя составит: Справедливая стоимость на 31 декабря 2013 = 1 000/(1,13)1 = 885 тыс. руб.

ПРОЧИЕ ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ
Группа финансовых активов и обязательств. МСФО (IFRS) 13 разрешает упрощенный подход к определению справедливой стоимости для случая, когда компания управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе своей чистой подверженности рыночным рискам (процентному, валютному и прочим в соответствии с определением МСФО (IFRS) 7) или кредитному риску. В частности, это актуально для случаев хеджирования рисков. Например, компания заключает валютный контракт с покупателем и одновременно форвард-контракт на продажу валюты. В данной ситуации при выполнении определенных стандартом условий допускается оценивать справедливую стоимость для всей группы инструментов в целом на основе чистой позиции компании, представляющей собой разницу между всеми финансовыми активами и обязательствами, включенными в группу.
Первоначальное признание. Цена приобретения актива или обязательства может отличаться от справедливой стоимости в силу того, что последняя по определению является ценой продажи. Разницы могут возникать и в других случаях, например (список не является исчерпывающим):
сделка осуществляется между связанными сторонами. Однако если у компании есть доказательства того, что условия сделки были рыночными, цена сделки может использоваться для определения справедливой стоимости при признании;
сделка осуществляется по принуждению или продавец вынужден принять цену сделки. Например, продавец был вынужден продать актив в связи с законодательными требованиями;
единица учета, представленная ценой операции, отличается от единицы учета, принятой при оценке по справедливой стоимости. Например, при приобретении группы активов покупатель получил дополнительную скидку за объем покупки;
сделка осуществляется не на основном (наиболее выгодном) рынке.
МСФО (IFRS) 13 устанавливает, что в случае, когда первоначальное признание производится по справедливой стоимости, разница с ценой сделки признается в текущих прибылях или убытках, если только соответствующий стандарт не устанавливает иной подход. В частности, МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» предусматривает отложенное признание данной разницы в прибылях или убытках для финансовых инструментов, справедливая стоимость которых при признании определялась не на основании котировки на активном рынке или оценки, использующей только наблюдаемые рыночные данные. Также различия будут в случае, если сделка производится с собственником компании, тогда и нерыночные условия могут быть квалифицированы как выплата дивидендов либо вклад собственника в капитал компании.

Стандарт допускает использование одного или нескольких методов оценки справедливой стоимости по выбору компании. Главным критерием выбора является доступность исходных данных, используемых в расчете. Выбранный метод должен максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимизировать ненаблюдаемые исходные данные.
Основными подходами являются рыночный, доходный и затратный (прим. редакции: данные подходы будут детально рассмотрены в следующем номере журнала). Отметим особенности применения данных методов, которые устанавливаются в стандарте.
Калибровка. Она производится в случае, когда справедливая стоимость при признании была принята равной цене сделки, а для ее оценки в последующих периодах используются ненаблюдаемые исходные данные. Стандарт подчеркивает, что оценки при признании и в дальнейшем должны быть соотносимыми друг с другом. Для этого метод оценки калибруется (корректируется) таким образом, что при применении в момент признания он дает результат, равный цене сделки. Иерархия. В зависимости от исходных данных, оказывающих существенное влияние на результат оценки, полученная справедливая стоимость будет относиться к одному из трех уровней иерархии, установленных стандартом.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!
ИТОГОВУЮ КАТЕГОРИЮ ОЦЕНЕННОЙ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ ОПРЕДЕЛЯЮТ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ НАИБОЛЕЕ НИЗКОГО УРОВНЯ .

Здесь следует учитывать корректировки, сделанные к исходным данным, такие как корректировки аналогичного актива до состояния оцениваемого, либо, при оценке обязательства, корректировка аналогичного актива для исключения из его цены влияния выданной гарантии. Подобные корректировки как правило понижают итоговый уровень оценки в иерархии.

РАСКРЫТИЯ

МСФО (IFRS) 13 содержит достаточно сложные требования к раскрытиям, зависящие от многих факторов, в том числе от уровня иерархии исходных данных, а также от того, многократно или однократно используется оценка справедливой стоимости для отражения элементов в отчетности. При этом многое оставляется на усмотрение руководства: степень детализации или агрегирования данных, значимость отдельных факторов, необходимость дополнительной информации. Таким образом, компании стоит уделить время разработке формату раскрытий, позволяющих выполнить требования МСФО (IFRS) 13, не углубляясь в несущественные детали (подробнее о раскрытии информации о справедливой стоимости читайте в одном из следующих номеров. - Примеч. редакции).

Термин справедливая стоимость известен российскому бухгалтеру из теории и практики международных стандартов. В наших положениях по бухгалтерскому учету употребляется сходное по смыслу понятие «текущая рыночная стоимость», при этом российские ПБУ не содержат ни четкого определения этой стоимости, ни рекомендаций по ее оценке. Западная теория и практика бухгалтерского учета ушла далеко вперед в этом вопросе. В системе МСФО совсем недавно введен в действие новый стандарт IFRS 13, целиком посвященный справедливой стоимости. В предыдущей статье я упоминала о том, что использование справедливой стоимости для оценки активов/обязательств является существенным отличием международных стандартов от российского бухучета. В данной публикации мне бы хотелось подробнее рассказать о том, в каких случаях МСФО требуют или разрешают использование справедливой стоимости для оценки активов, как изменилось определение справедливой стоимости с выходом IFRS 13, и в целом что нового появилось в этом стандарте.

Я не буду приводить здесь официальный текст стандарта МСФО 13. Сайтов, где он опубликован на русском языке, в Интернете достаточно. Лучше всего пользоваться первоисточником, а именно сайтом Минфина по адресу minfin.ru. Я же попытаюсь объяснить основные положения IFRS 13 языком, понятным любому специалисту, знакомому с российским бухгалтерским учетом, но только приступающим к изучению МСФО.

Чтобы начать разговор об оценке активов , стоит сначала разобраться, что является активом в понимании Совета по МСФО. Если выделить главное из официального определения: активы — это ресурсы, от которых ожидается приток экономических выгод (контролируемые компанией в результате прошлых событий). И если цель финансовой отчетности состоит в предоставлении достоверной информации о компании для принятия экономических решений, то способы оценки активов должны отражать экономическую сущность процесса создания этими активами экономических выгод для компании. Именно это и пытаются реализовать разработчики международных стандартов, предлагая практикам использовать справедливую стоимость для оценки всё большего числа активов компаний.

Оценка активов по справедливой стоимости в МСФО

Коротко перечислю стандарты МСФО, посвященные учету активов, и способы оценки, которые в них прописаны.

МСФО 16 «Основные средства» разрешает использовать две модели для учета объектов основных средств: модель учета по себестоимости (по исторической стоимости) и по переоцененной стоимости. Модель учета по себестоимости является традиционной и используется для учета основных средств во всех национальных бухгалтерских системах.

При выборе второй модели учета основные средства должны отражаться по переоцененной стоимости, которая представляет собой справедливую стоимость на дату переоценки. Переоценки должны проводиться с частотой, достаточной для того, чтобы в любой момент времени балансовая стоимость объекта не слишком отличалась от его справедливой стоимости. Эта модель учета имеет под собой логическое обоснование, которое содержится в Основах для выводов к стандарту МСФО 16.

Инфляция в развитых странах в годовом исчислении незначительна, и ее влиянием на стоимость активов можно пренебречь. Но для объектов основных средств с длительным сроком полезного использования эффект от инфляции будет накапливаться с течением времени. Отражение таких основных средств по их исторической стоимости приведет (и приводит) к тому, что баланс будет представлять собой «коллекцию разнородных стоимостей». Регулярная переоценка объектов основных средств с длительным сроком полезной службы позволит привести их балансовую стоимость к единому знаменателю, что, как считается, сделает представление активов в отчетности более достоверным.

В настоящее время у компаний есть выбор между двумя способами учета основных средств. Но в свете последних тенденций распространения учета по справедливой стоимости для всё большего количества активов можно ожидать отказа от модели учета по себестоимости даже для основных средств. Если США решат перейти на учет основных средств по справедливой стоимости и введут это требование в свои национальные стандарты, то и Совет по МСФО последует в этом направлении. Пока что разработчики стандартов не решаются принять такую норму, поскольку основные средства представляют собой доминирующую часть активов для большинства компаний, и решение о переходе к учету основных средств только по справедливой стоимости приведет к настоящей революции в бухгалтерском учете.

МСФО 38 «Нематериальные активы» также как и МСФО 16 разрешает использовать две модели учета: по себестоимости и переоцененной стоимости. Но в отличие от основных средств нематериальные активы могут учитываться по справедливой стоимости только при условии наличия активного рынка. Стоимость нематериального актива на таком рынке и будет его справедливой стоимостью для целей отражения переоценки в бухгалтерском учете.

Отражение основных средств и нематериальных активов по переоцененной (=справедливой) стоимости означает признание нереализованных (не было продажи!) прибыли или убытка от увеличения/уменьшения стоимости данных активов. Эта нереализованная прибыль отражается в прочем совокупном доходе (в капитале) и никогда не попадет в отчет о прибылях и убытках. При выбытии переоцененных объектов вся накопленная по ним переоценка должна быть списана на нераспределенную прибыль (с одного счета капитала на другой счет капитала).

Два следующих стандарта предписывают отражать накопленную нереализованную прибыль/убыток от переоценки активов не в капитале, а в ОПУ. То есть даже без совершения сделки продажи актива результат от изменения стоимости актива становится «реализованным». В российских ПБУ аналогов этим стандартам нет.

Согласно МСФО 41 «Сельское хозяйство» посвящен признанию и оценке особого типа активов — биологических активов. Отличительной особенностью биологических активов является процесс биотрансформации, то есть процесс роста, размножения и вырождения, в результате которых в биологическом активе происходят качественные или количественные изменения. Стандарт требует учитывать биологические активы и сельскохозяйственную продукцию в момент сбора урожая по справедливой стоимости за минусом затрат на продажу , чтобы отразить результаты биотрансформации с момента их возникновения.

Согласно традиционной модели учёта по первоначальной стоимости последствия биотрансформации отражаются в отчётности не тогда, когда они произошли, а позже, когда они реализованы. В отношении некоторых видов сельхозпродукции, например, древесины, этот временной отрезок может составлять несколько лет или десятки лет. Если выручка признается на момент окончания биотрансформации, а затраты возникают равномерно в течение всего периода биологической трансформации, то в таком случае нарушается принцип соотнесения доходов и расходов, и, как следствие, искажается финансовый результат.

По мнению Совета по МСФО, биологическая трансформация является фундаментальным и уникальным признаком биологических активов, поэтому отражение в отчётности результатов этой трансформации должно производиться сразу, как только она (биотрансформация) происходит. Только в этом случае пользователи финансовой отчетности смогут наилучшим образом оценить финансовые результаты и будущие перспективы компании, занимающейся сельскохозяйственным производством.

МСФО 40 «Инвестиционное имущество» вводит в теорию бухучета еще один новый вид активов под названием Investment Property . На русский язык этот термин переводится по-разному: инвестиционное имущество, инвестиционная собственность, инвестиционная недвижимость. Все эти термины имеют одно и тоже значение.

Инвестиционная недвижимость (собственность) — это недвижимость (земля или здание, либо часть здания, либо и то и другое), находящаяся во владении с целью получения арендных платежей и/или прироста стоимости капитала (не для продажи или использования в производстве).

Стандарт устанавливает, что инвестиционное имущество должно учитываться по справедливой стоимости на каждую отчетную дату с отнесением изменений в стоимости за отчетный период на отчет о прибылях и убытках (ОПУ). Учитывая, что в некоторых странах рынок недвижимости недостаточно развит, и оценка справедливой стоимости затруднена, Совет по МСФО оставил возможность выбора модели учета по себестоимости (как в МСФО 16). Однако возможность применения справедливой стоимости для учета инвестиционной собственности, как считается, позволит составителям отчетности получить необходимый опыт учета таких активов с использованием рыночной информации.

МСФО (IFRS) 5 описывает учет долгосрочных активов, предназначенных для продажи. Это еще один тип активов, которого нет в российском бухучете. Стандарт гласит, что при выполнении определенных условий долгосрочные активы, которые компания решила продать, переклассифицируются в оборотные активы и отражаются по справедливой стоимости за минусом затрат на продажу. После реклассификации активов из основных средств в «активы, предназначенные для продажи», их амортизация прекращается. Логика здесь такая. Поскольку стоимость таких активов, как предполагается, будет возмещена через их продажу, а не через использование, то их учет является процессом оценки (valuation), а не «распределения» (allocation) (имеется в виду соотнесение балансовой стоимости актива с доходами через начисление амортизации).

Совет по МСФО решил, что информация об активах или группах активов и обязательств, которые менеджмент намеревается перестать использовать и продать, будет полезна для пользователей для оценки будущих денежных потоков от активов, и предписал показывать такие активы отдельно.

IFRS 3 «Объединение компаний» требует, чтобы активы и обязательства приобретаемой дочерней компании оценивались по справедливой стоимости на дату приобретения. Только такая оценка отражает их полную стоимость приобретения, и достоверно представляет экономические обстоятельства при покупке бизнеса. Объединение компаний — это слишком обширная тема, и подробно об этом стандарте я планирую рассказать в будущем.

Последние четыре стандарта МСФО 40, МСФО 41, IFRS 3, IFRS 5 не имеют аналогов в российском учете. Все эти новые типы активов у нас входят в состав основных средств и учитываются по исторической стоимости. Хотя ПБУ 6/01 теперь и разрешает учет по переоцененной стоимости, но нет никаких правил ее определения, только намек, что это текущая рыночная стоимость, которая непонятно как должна оцениваться.

Конечно, применение справедливой стоимости в МСФО не ограничивается только оценкой активов. Но здесь я ограничусь только активами, иначе эта статья никогда не будет закончена.

IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости» — где этот стандарт не применяется

Выше мы рассмотрели, в каких случаях МСФО предписывают оценивать активы по справедливой стоимости. До выхода в 2011 году стандарта МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» в каждом из упомянутых выше стандартов было приведено одно и то же определение справедливой стоимости и краткое руководство по ее оценке. IFRS 13 обобщил и свел в одно целое (систематизировал) нынешние представления Совета по МСФО об измерении справедливой стоимости и установил, каким образом необходимо раскрывать информацию о ней в финансовой отчетности.
Перед тем как перейти к рассмотрению положений стандарта IFRS 13, стоит упомянуть, где эти положения не должны применяться на сегодняшний день.

Стандарт IFRS 13 применяется, когда другой стандарт требует или разрешает измерение справедливой стоимости, за исключением следующих ситуаций:

а) выплаты, основанные на акциях, в соответствии с IFRS 2
б) договора аренды (МСФО 17 «Аренда»)
в) измерения, которые похожи на справедливую стоимость, но таковой не являются:

чистая стоимость реализации в соответствии со стандартом МСФО 2 «Запасы»
и ценность использования в соответствии с МСФО 36«Обесценение активов»

Запасы измеряются не по справедливой стоимости?

Запасы согласно МСФО (IAS) 2 должны оцениваться/измеряться по наименьшей из двух величин: по себестоимости или по чистой цене реализации (продажи).

Чистая цена реализации (продажи) — это чистая сумма, которую рассчитывает выручить предприятие от продажи запасов в ходе обычной деятельности. Справедливая стоимость отражает цену, по которой запасы можно продать на рынке между участниками рынка на дату измерения. Первое представляет собой стоимость, специфическую для предприятия, последнее - нет. Поэтому чистая цена реализации (продажи) запасов может отличаться от справедливой стоимости за вычетом затрат на их продажу (пункт 7, МСФО (IAS) 2).

Справедливая стоимость. Определение в стандарте IFRS 13

Что же нового в понимании справедливой стоимости появилось в IFRS 13?

Для начала нужно разобраться, что означает сам термин «справедливая стоимость». Если говорить простым языком, то справедливая стоимость — это стоимость (цена) актива, на которую согласны и продавец, и покупатель. То есть она является обоснованной с точки зрения обеих сторон заключаемой сделки. Безусловно, это слишком общее определение, и в силу этого оно не может быть использовано на практике для измерения справедливой стоимости. Разработчики стандартов дают более точное определение этому понятию.

Практически с самого начала создания системы МСФО в международных стандартах использовалось следующее определение справедливой стоимости.

Старое определение (не действует)

Справедливая стоимость - сумма, на которую можно обменять актив или произвести расчет по обязательству при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую операцию независимыми сторонами.

«Осведомленные» означает, что каждая сторона сделки должна обладать полной информацией о товаре или услуге. Если это не так, есть возможность обмана (мягко выражаясь, продавец может ввести покупателя в заблуждение), и тогда цену сделки нельзя будет признать справедливой. Скорее всего, она будет завышенной для покупателя.

«Желающие» — сделка должна совершаться без принуждения одной из сторон. Если вас принуждают что-то купить, скорее всего, продажа будет произведена по завышенной для вас цене.

«Независимые» — стороны должны быть независимы друг от друга. В противном случае зависимая сторона может пойти на заведомо невыгодную для себя сделку.

Новое определение справедливой стоимости согласно IFRS 13 звучит так:

Новое определение

Справедливая стоимость – это цена , которая может быть получена при продаже актива или заплачена при передаче обязательства в обычной операции между участниками рынка на дату измерения.

Нельзя сказать, что стандарт IFRS 13 полностью поменял определение справедливой стоимости, но он его существенно уточнил и расширил.

Старое определение не давало точного определения, является ли справедливая стоимость ценой покупки или продажи. До принятия стандарта IFRS 13 при подготовке стандарта IFRS 3 «Объединение компаний» оказалось, что согласно US GAAP справедливая стоимость точно определена как цена выхода (продажи), тогда как в справедливая стоимость в МСФО на тот момент – это сумма обмена, которая в некоторых ситуациях может быть интерпретирована как цена входа (покупки). Также не было явного указания, на какую дату измеряется справедливая стоимость.

В новом определении:

1) дано точное указание на то, что справедливая стоимость является ценой продажи,
2) ясно определено, что справедливая стоимость – это рыночная котировка (market-based measurement), а не сумма, специфичная для компании (not an entity-specific measurement).
3) упоминание даты измерения прямо указывает, что справедливая стоимость отражает текущую рыночную ситуацию, а не представления компании относительно будущих рыночных условий.

Цена продажи (цена выхода, exit price)

Справедливой стоимостью согласно IFRS 13 признается «цена выхода» (exit price), то есть цена спроса (bid price), а не предложения (ask price). Это та цена, которую смогут получить продавцы, а не та цена, по которой они хотели бы продать свой актив. То же самое верно и для обязательства. Его справедливой стоимостью является сумма, которую примут кредиторы в погашении обязательства, а не сумма, которую держатель хотел бы уплатить за избавление от обязательства. На активном рынке эти две цены могут отличаться, особенно при операциях с биржевыми ценными бумагами и другими финансовыми инструментами.

Цена выхода определяется ожиданиями относительно будущих денежных потоков (притоков и оттоков), связанных с активом или обязательством с точки зрения участников рынка, которые владеют активом или обязательством на дату оценки. Получить денежные потоки от актива можно двумя способами: либо при его использовании, либо при его продаже. Даже если владелец актива намерен его использовать, (а не продавать), «цена выхода» определяется ожидаемым денежным потоком от продажи актива участникам рынка, которые намерены после покупки получать денежные потоки от его использования. То есть любой участник рынка при покупке актива заплатит только за те выгоды, которые он ожидает получить в будущем от использования или продажи актива еще кому-то. Таким образом, цена выхода всегда является релевантным определением справедливой стоимости активов, вне зависимости от того, собирается ли компания использовать актив или продать его.

Участники рынка в понимании IFRS 13

Участники рынка – это продавцы и покупатели на основном (или наиболее благоприятном) рынке для актива или обязательства, которые имеют ВСЕ следующие характеристики:

а) они независимы друг от друга (independent of each other) (например, они не являются связанными сторонами как определено в МСФО 24). Однако цена при операции продажи связанной стороне может быть использована при измерении справедливой стоимости, если компания имеет доказательства, что операция была проведена на рыночных условиях.
б) они являются знающими (knowledgeable), т.е. имеют обоснованное знание (reasonable understanding) об активе или обязательстве и об операции, используя всю имеющуюся информацию, включая информацию, которая может быть получена через обычную проверку финансового состояния (due diligence).
в) они имеют возможность (able to enter into a transaction) провести операцию обмена актива или передачи обязательства (есть доступ на рынок )
г) они являются желающими (willing to enter into a transaction) провести операцию обмена (купить/продать) с активом или обязательством; это означает, что они мотивированы, но не вынуждены так делать.

Таким образом, новое словосочетание «участники рынка» содержит в себе часть старого определения: это «хорошо осведомленные, желающие и независимые стороны». Плюс данное понятие было расширено аттрибутом, которого раньше не было: участники рынка должны «иметь доступ на рынок», что не всегда само собой разумеется.

IFRS 13 постулирует, что оценка справедливой стоимости является рыночной оценкой (оценкой, основанной на рыночных данных), и не является специфичной для компании. Поэтому оценка справедливой стоимости использует те же предположения, которые используют участники рынка, когда они оценивают актив или обязательство в случае его потенциальной покупки или продажи.

Кроме нового определения справедливой стоимости IFRS 13 ввел определения основного и наиболее благоприятного рынков, рассмотрел вопрос учета операционных и транспортных расходов при измерении справедливой стоимости. Были более детально, чем ранее прописаны методы измерения справедливой стоимости и введено понятие иерархии исходных данных для измерения справедливой стоимости. И много чего еще.

К сожалению, невозможно в одной статье охватить всё, что вошло в стандарт IFRS 13, он довольно объемный. Даже в переводе на русский язык он занимает около 50 страниц, а на английском языке есть еще Основы для выводов.

Кстати, перевод этого стандарта на русский язык оставляет желать лучшего. Даже само название, пожалуй, стоило бы перевести как «Измерение справедливой стоимости», а не «Оценка справедливой стоимости». После выхода IFRS 13 в большинство остальных стандартов МСФО были внесены изменения в части замены определения справедливой стоимости на новое. Но кроме того во многих параграфах других стандартов слова «determined, estimating/estimates» были заменены на «measured, measuring/measurement», то есть разработчики стандарта везде заменили слова «определение/оценка» на слово «измерение». Кстати, изменения, связанные с выходом IFRS 13, не были внесены в официальный перевод ни одного из стандартов, опубликованных на сайте Минфина. Что делает эти переводы устаревшими, и, я бы сказала, не особо пригодными для использования на практике.

В чем экономический смысл все более широкого использования справедливой стоимости для оценки активов?

Представители бухгалтерской профессии до недавнего времени настаивали, что прибыль должна признаваться в финансовой отчетности только тогда, когда она становится реализованной. Реализованная прибыль — это та, которая получена в результате завершенной сделки (completed transaction), например, операции продажи. Однако в последние 20-30 лет происходит сдвиг в сторону «экономического» понимания прибыли как разницы в стоимости чистых активов. В связи с этим при составлении финансовой отчетности наибольшее значение теперь придается балансу (отчету о финансовом положении), а не отчету о прибылях и убытках. Экономически обоснованная оценка активов и обязательств (а значит чистых активов) — это то, чему в настоящее время уделяется повышенное внимание, поскольку от этого напрямую зависит определение финансового результата за период. Поэтому оценка активов и обязательств по справедливой, а не по исторической стоимости требуется международными стандартами для всё большего числа объектов учета.

Если вы дочитали до этого места, то я хочу сказать вам спасибо. Надеюсь, это было не слишком скучно. Всё, что изложено выше, это информация из стандартов МСФО и Основ для выводов к ним. Постаралась изложить ее доступным языком. Ниже — моё личное понимание того, почему учет по справедливой стоимости становится столь актуальным в настоящее время. Возможно, я слишком упрощаю всю картину, но, тем не менее, думаю, что я не так уж далека от истины.

Все более широкое использование справедливой стоимости для составления финансовой отчетности обусловлено объективными причинами. ФРС США давно уже запустила печатный станок, наводнив мировую финансовую систему дешевыми долларами. В результате этого «обилия» денег происходит «надувание пузырей» на финансовых и товарных рынках, что так или иначе приводит к возникновению существенной «нереализованной» прибыли на балансах компаний. Эта нереализованная прибыль возникает не за счет увеличения реальной стоимости активов, а вследствие обесценения денежных единиц, в которых эти активы измеряются. Естественно, что у менеджмента компаний появляется желание показать эту нереализованную прибыль, чтобы улучшить собственные финансовые показатели. Инвесторам также необходима информация о стоимости, выраженной в текущих денежных единицах. Ведь они принимают решения в условиях современной экономической реальности, и потому не могут ориентироваться на стоимость, зафиксированную в прошлые периоды. В этом глубинная причина того, что учет активов по справедливой стоимости в наше время выносится на повестку дня разработчиками бухгалтерских стандартов.

Оценка по справедливой стоимости: что нужно знать о новом стандарте. Оценка активов по справедливой стоимости Мсфо 13 оценка справедливой стоимости кратко

С изменениями и дополнениями от:

Информация об изменениях:

1. Рыночный метод (market approach)

Использование наблюдаемых данных

Использование рыночных мультипликаторов (market multiples)

2. Затратный метод (cost approach)

3. Доходный метод (income approach)

Метод корректировки ставки дисконтирования — традиционный подход

Метод ожидаемой приведенной стоимости

Замечание по поводу ставки дисконтирования

Что понимается под справедливой стоимостью в МСФО IFRS 13?

Операционные издержки, транспортные расходы

Основной и наиболее благоприятный рынок

Оценка справедливой стоимости при первоначальном признании

Методы оценки справедливой стоимости

а) рыночный метод (market approach)

б) доходный метод (income approach)

в) затратный метод (cost approach)

Исходные данные для измерения справедливой стоимости

Иерархия справедливой стоимости

СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ МСФО (IFRS) 13

ОПРЕДЕЛЕНИЕ МСФО (IFRS) 13 И КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ

Пример

Пример

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДЛЯ НЕ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ

Пример

Пример

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДЛЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И СОБСТВЕННЫХ ДОЛЕВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Пример

Пример

РАСКРЫТИЯ

Оценка активов по справедливой стоимости в МСФО

IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости» — где этот стандарт не применяется

Справедливая стоимость. Определение в стандарте IFRS 13

В чем экономический смысл все более широкого использования справедливой стоимости для оценки активов?

Возможно вам будет интересно:

Категории

Последние статьи

Реклама